瞄準創新層 A股公司投資新三板企業步伐加快

2016年08月01日07:48 中國證券報

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　　興民鋼圈近日一則公告震驚新三板圈，公司擬購買北京遠特科技股份有限公司100%股權、深圳市凱立德科技股份有限公司100%股權、杭州奧騰電子股份有限公司56.34%股權及立得空間資訊技術股份有限公司不低於10%股權。其中，前三家標的公司均來自新三板市場。

　　這也是A股公司近年來進軍新三板的縮影。隨著新三板分層方案的落地，越來越多的A股公司瞄準了新三板企業。據中國證券報記者統計，2011年至今，近135家A股公司參控股新三板掛牌企業。特別是進入2016年以來，節奏開始加快，目前已有40例。

　　四大優勢吸引A股公司

　　興民鋼圈主要從事汽車鋼制車輪的研發、生産和銷售，屬於汽車零部件製造業。近年來，興民鋼圈發展遭遇瓶頸，為此公司自2013年來開始轉型，方向是車聯網領域。而上述三家新三板掛牌公司均為車聯網産業鏈上企業。

　　興民鋼圈的“産業協同”佈局，也是不少A股上市公司投資新三板企業的初衷，“雙方産業協調互補”、“符合産業轉型升級”、“促進未來戰略佈局”等是這些投資的主要原因。對於上市公司來説，以並購方式擴大産業規模或實施戰略轉型，交易標的的成色直接影響其規劃藍圖能否兌現。

　　中國證券報記者統計發現，A股公司佈局新三板掛牌企業參股為主要模式。在上述135個案例中，參股股權比例小于25%的有82家，佔比約60%；股權交易比例大於50%的僅有18例，其餘主要分佈在25%-50%之間。

　　廣證恒生新三板研究團隊負責人趙巧敏告訴中國證券報記者，A股公司參控股新三板掛牌企業進行資本運作有四大優勢。首先，收購新三板掛牌企業的政策較為寬鬆；其次，新三板掛牌企業的規範性為收購方的參控股提供了便利；再者，掛牌企業在資訊披露方面比未掛牌企業充分，收購方能根據企業公佈的財務資訊選取優質企業；第四，做市商制度為收購方並購提供了較為合理的參考價格。

　　此外，A股公司“送子上新三板”也在逐漸增多。2016年以來，A股公司的子公司在新三板掛牌數量已超過百家，而總的掛牌數量接近600家。其中，中興通訊、新寧物流、高新興、中青旅、藍色游標等公司近期均披露其控股子公司掛牌新三板，以助於其後期融資、增厚利潤等。

　　瞄準新三板創新層

　　中國證券報記者統計發現，目前有102家A股公司參控股的新三板掛牌企業闖入創新層，持股市值超百億元。

　　在佈局新三板市場的A股公司中，券商可謂最大受益者，東方證券、興業證券、廣發證券、中信證券、國信證券、長江證券等A股券商均參股超過二十多家新三板企業。魯信創投參股的泰華智慧、遠大特材、科匯電自闖入了新三板創新層名單。此外，中國寶安、電廣傳媒、達安基因、勁風科技、互動娛樂、上海鋼聯、掌趣科技、浙江龍盛等多家公司持有兩家創新層公司股份。

　　中國寶安成為控股新三板創新層企業最多的A股公司，持有兩家新三板創新層公司超50%的股份，分別為貝特瑞和大地和。

　　從持股比例來看，雲天化持有紐米科技83.64%股份，成為持有新三板創新層單家公司股份比例最高的A股公司。紐米科技主要從事高性能鋰電池隔膜的研發、生産和銷售，主要産品包括濕法鋰離子電池隔膜、陶瓷涂布隔膜。

　　另有多家A股上市公司持有新三板創新層公司的股份比例超50%。其中，青山紙業持有恒寶通81.44%股份；銀禧科技持有銀禧光電76%股份；大唐電信持有大唐融合75%股份；華邦健康持有穎泰生物67.78%股份；用友網路持有新道科技67.64%股份；遼寧成大持有成大生物60.04%股份；長方集團持有康銘盛60%股份；華誼兄弟持有華誼創星51.67%股份；上海鋼聯持有鋼銀電商55.42%股份；匯金股份持有棠棣科技51%股份。

(責任編輯：金易子)

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