*ST華錦(000059，SZ，以下簡稱華錦股份)25日公告，振華石油控股有限公司(以下簡稱振華石油)持有振華海外石油公司(以下簡稱振華海外)50%股權，振華石油擬將其在振華海外2015年1月1日至2022年12月31日間收益權的49%出售給華錦股份，此次轉讓對價為23.77億元。

　　此次收購對於2013、2014連續兩年虧損的華錦股份無疑是雪中送炭，公告顯示振華海外“目前運營平穩，生産經營活動正常，截至2014年底，銷售收入、利潤總額均達到數十億元的水準。”《每日經濟新聞》記者致電多位華錦股份人士，不過對方電話始終未能接通。國信證券認為，此次股權轉讓是兵器集團圍繞石化産業鏈整合的第一步，後續整合有望持續推進。

　　上市公司將受益

　　事實上，今年2月初，華錦集團就已經與振華石油簽署《股權轉讓意向書》，華錦集團擬向振華石油轉讓不超過2.46億股華錦股份股權，股權轉讓對價為6.10元/股。股權轉讓完成後，華錦集團持股比例將由50.86%降至35.48%，振華石油持股比例為15.38%。不過成為華錦股份二股東以來，振華石油尚未有明顯動作，此次收益權轉讓似乎意味著這一情況正在改變。

　　據了解，振華石油和中國石油天然氣集團有限公司下屬的公司各持有振華海外50%的股權。公告中的凈利潤分配款顯示，華錦股份將從振華石油間接分得振華海外當年24.5%的凈利潤。

　　除了入股及轉讓收益權以外，華錦股份與振華石油也多有交集，此前雙方簽署了《原油供銷協議》，雙方在“保證供應、同等優先、不高於市場價格”的總體原則下，對原油採購的種類、性質、用油量、供油期限、供油價格及結算方式等要素進行了約定。

　　數據顯示，振華海外2012~2014年的凈利潤分別為4.03億美元、4.55億美元、5.37億美元，另外該公司2012~2014連續三年資産負債率均呈現下降趨勢，分別為75.6%、59.6%、40.6%。

　　2013、2014連續兩年虧損的華錦股份，被施以特別警示，公司簡稱變為*ST華錦，此次收購無疑是雪中送炭。

　　今年5月份，華錦股份公告擬將全資子公司阿克蘇華錦化肥有限責任公司出售給控股股東華錦集團，據悉該轉讓公司2014年虧損3.3億元，此次出售有助於上市公司減虧。另外，由於成品油價格有所回升以及化肥市場外部需求進一步加強等原因，今年上半年華錦股份實現凈利潤2.37億元，實現扭虧。

　　兵器集團整合石化

　　華錦股份的公告顯示，本次交易除有利於北方華錦的進一步發展以外，也有利於兵器集團石油資産的整合。

　　據了解，振華石油公司成立於2003年，為中國北方工業公司(NORINCO)的全資子公司。振華石油目前已經在6個國家運營11個油氣勘探開發區塊，擁有地質儲量12.9億噸，在産油田年作業産量近千萬噸；原油、成品油年貿易量2500萬噸，年銷售收入超千億元。

　　截至2014年底，振華石油總資産為303.73億元，凈資産為154.97億元，營業收入為1170.52億元，凈利潤為38.81億元(經審計)。截至2015年8月底，振華石油總資産為339.02億元，凈資産為179.37億元，營業收入為703.06億元，凈利潤為19.23億元(未經審計)。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，兵器集團在2009年初提出3年~5年完成整合30多家子集團，2011年9月，31家子集團全部掛牌完畢，提前完成計劃，之後在2012年初的兵器集團年度工作會議上，集團時任領導明確表示子集團專業整合提前完成。

　　經過這次整合，兵器集團的化工業務板塊形成了三個子集團，即北化集團、華錦集團和振華石油，三個子集團主要業務分別為硝化棉及製品(軍品)、尿素及聚烯烴、原油相關業務，另外，北化集團和華錦集團分別擁有上市平臺北化股份和華錦股份。

　　國信證券相關研報指出，華錦股份是兵器集團建立優勢軍工石化産業鏈的關鍵環節，兵器集團通過華錦股份打通原油生産和貿易(振華石油)——原油加工(華錦股份)——各類軍用石化産品(硝酸炸藥等)的上下游。此次股權轉讓是兵器集團圍繞石化産業鏈整合的第一步，後續整合有望持續推進。