隨著A股暴跌，多家上市公司大股東股權質押業務爆發風險， 顧地科技 (002694)成為首家股權質押爆倉上市公司。9月7日，顧地科技發佈公告稱，相關股東正在與股票質押權人 海通證券 進行磋商，以保證股份交割順利進行。廣東顧地火速與第三方募集12億基金，用於購買公司股票剩餘資金主要為上市公司公告投資或重組的項目的債權或股權投資。早在今年3月，廣東顧地分別與重慶涌瑞等三方簽署《股權轉讓協議》，但因為公司內部矛盾這部分股權還沒有交割。有投資者認為，大股東之所以沒有停牌躲跌是因為其不想讓出大股東之位，不想轉讓股票。

　　顧地科技大股東99.95%股權質押 成首個爆倉案例

　　股價持續下跌使顧地科技大股東的股權質押瀕臨爆倉，海通證券(600837)因接受其大筆質押，也被”綁架“其中。目前，上市公司相關股東已經在與海通證券溝通有關股份交割的事宜。

　　9月7日晚間，顧地科技公告稱，8月27日公司接到控股股東廣東顧地塑膠有限公司(下稱“廣東顧地”)通知，稱質押給海通證券的 8399萬股中，部分股份已臨近平倉線。為避免公司股價異常波動，顧地科技于 8 月 28 日開市起臨時停牌。

　　因停牌期間公司董事會已督促相關股東降低融資風險，保持股權穩定性，同時，相關股東與海通證券已就股份質押相關事宜進行積極磋商，以保障股份交割事宜的順利進行。所以，公司股票將於9月8日開市復牌。

　　《投資快報》記者注意到，一般而言，股東應付質押爆倉風險的辦法是增加股票質押物。不過，由於廣東顧地較高的質押比，其手中幾乎沒有可用於補充質押的股票。按照顧地科技所述，廣東顧地恐怕將面臨部分持股被平倉。

　　事實上，在這之前， 華仁藥業 控股股東本是最有可能率先爆倉的股東。8月27日，華仁藥業公告稱，公司控股股東華仁世紀集團共計持有的公司股票2.8億股，已質押2.59億股，質押比例為92.57%。其中，華仁世紀集團質押給齊魯證券的7240萬股股份已觸及融資警戒線。不過，華仁藥業同日宣佈停牌重組，替大股東暫時緩解了風險。

　　資料顯示，截至目前，廣東顧地共計持有顧地科技股票1.42億股股份，質押比例為99.95%，預警線區間7~13元，平倉線區間6~12元。其中廣東顧地質押給海通證券的8399.14萬股中的部分股份已臨近平倉線，上述股權質押未進行配資及高杠桿融資。

　　股價上漲 股權轉讓翻臉不認賬

　　為緩解資金壓力，今年3月，顧地科技大股東廣東顧地分別與重慶涌瑞等三方簽署《股權轉讓協議》，決定轉讓上市公司部分股份，交易總價8億元。

　　四方簽署協議之時，顧地科技已停牌數月，停牌前的收盤價為8.27元/股(未複權，下同)。可見，本次轉讓折價不多。

　　孰料，3月17日顧地科技復牌之後便出現連續上漲，5月28日盤中一度摸至22.87元/股，創歷史新高。

　　交割手續辦理在即，然而，8月20日廣東顧地卻突然自曝，林氏家族一家之主林偉雄不同意本次股份轉讓。彼時林偉雄向廣東顧地發了一份《告知函》，廣東顧地也向上市公司這份《告知函》，令股權轉讓雙方的矛盾一觸即發。

　　根據《告知函》的內容，林超群等人保證，對於家族企業中的上市公司，林氏家族要保留控股權和最大股東身份，否則，必須經過林偉雄同意。然而，這次股權轉讓完成之後，廣東顧地所持上市公司的股權比例將從41.21%驟降至12.28%，僅以0.71%的微弱優勢保住大股東地位。而此前，廣東顧地還透露未來將繼續減持，這顯然違背了當初的承諾，因而，林偉雄不同意這項交易。

　　林偉雄是誰？資料顯示，他是邱麗娟的丈夫，林超群、林超明、林昌華、林昌盛的父親，一家人現通過偉雄集團、信羚有限控制著廣東顧地。

　　廣東顧地的這種做法，被重慶涌瑞解讀為心猿意馬。8月25日，他們去函廣東顧地稱，林氏家族涉嫌串通；9月1日再委託律師發《律師函》，宣佈已向法院起訴。

　　廣東顧地的麻煩遠不止於此。由於顧地科技股價持續走軟，其所質押的部分股份已臨近平倉線，為此不得不要求上市公司在8月底停牌。

　　與此同時，債權人也開始發難，現已向珠海中院、廣東高院申請將廣東顧地所持上市公司股份悉數凍結、輪候凍結。

　　不繼續申請停牌或另有“算盤”

　　而對於目前顧地科技大股東瀕臨平倉線的窘境，有部分投資者還寄予希望。有投資者認為，大股東股權都質押了，如果平倉，股東血本無歸，相信公司高層不可能會看著這事發生，肯定要做點動作出來。

　　顧地科技9月7日午間公告，控股股東廣東顧地擬與深圳市中衡一元投資管理有限公司，共同發起設立顧地一元投資管理中心。廣東顧地作為顧地一元基金普通合夥人，以自有資金出資1000萬元；中衡一元作為顧地一元基金的基金管理人，中衡一元或雙方指定第三方出資合計3.9億元作為劣後基金，剩餘8億元為優先級有限合夥份額，由中衡一元負責募集。

　　公告顯示，新設立的基金主要將通過合法合規的方式支援廣東顧地購買顧地科技流通股票，剩餘資金主要為上市公司公告投資或重組的項目的債權或股權投資。

　　相對於其他高比例質押的上市公司大股東都採取停牌躲過被平倉的命運，顧地科技卻反其道而行之依然在二級市場交易，有部分投資者則認為這是大股東的又一如意算盤：“大股東股票凍結沒票拋，質押得來的錢可以低價增持，問題就是他不想讓出大股東之位，不想轉讓股票。”分析認為，股價下跌或許可以讓債權人持有的、但沒有交割的股份由溢價變為折價，為了減少損失債權人或會選擇轉讓股份，廣東顧地受讓後可更穩固大股東地位。

　　但廣東顧地能否保住大股東位置，除了看股價走勢，還要看債權人、股權受讓方的舉動。不過，股價下跌相信是上述股東們都不願意看到的情形。