“銀廣夏”是一個在中國資本市場上被人熟知的名字，從“世紀大藍籌”到被立案調查，經歷過兩次重組失敗，在A股上市公司中，像它這樣歷史曲折，幾經風浪的企業，可以説是絕無僅有。前有“銀廣夏陷阱”，後被市場戲稱“不死鳥”，如今的*ST廣夏（000557）即將再一次衝擊重組，5月11日召開的2015年第一次臨時股東大會，將投票審議公司本次重組的相關議案，可以説是*ST廣夏再次面臨的生死時刻。

　　從*ST廣夏披露的重組方案可以看出本次重組的複雜性和各方拿出的誠意。主要內容為避免交叉持股，*ST廣夏定向回購寧東鐵路持有的銀廣夏股份並登出；*ST廣夏向寧東鐵路股東採用發行股票與現金購買方式購買價值44.87億元寧東鐵路資産，重組完成後，寧東鐵路成為上市公司子公司。本次發行價格4.96元/股，鎖定3年。同時寧國運公司、信達資産、神華寧煤、華電國際、寧夏能源鋁業承諾，*ST廣夏在本次交易完成後的連續三個會計年度凈利潤合計不低於10億元，若實際盈利數低於10億元的，寧國運公司等將以現金補償。

　　本次借殼方寧東鐵路，承擔著寧東能源化工基地的鐵路建設和運營管理重任，是寧夏唯一的專業化地方鐵路公司，自有運營和在建線路里程為247公里，連接了寧東地區主要礦區、電廠以及化工廠區。隨著寧夏一號工程“寧東基地”的蓬勃發展，寧東地區煤炭産量及消耗量將快速增長，其中煤炭産量預計從6890萬噸提升至1.4億噸，火電裝機容量預計從879萬千瓦提升至1900萬千瓦，煤化工産品産能預計從1000萬噸提升至3000萬噸，煤炭消耗量預計從4600萬噸提升至2億噸。受益於煤炭運輸需求的增長，預計未來3年寧東鐵路收入年複合增長率約為30%，凈利潤增速達50%以上。注入優質資産寧東鐵路後，公司未來業績將穩健增長。

　　近期公告亦顯示，寧東鐵路近期以現金收購內蒙神州光伏電力公司，該公司從事新能源開發應用，已有30MW光伏發電項目並網發電。如果重組順利完成，*ST廣夏將通過這一切入點進入再生能源産業領域，通過多元發展進一步增強公司盈利能力。

　　*ST廣夏對證券時報記者表示，寧東鐵路資産品質高、現金流量較好、盈利能力相對較好，通過本次重組向公司注入寧東鐵路完整經營性資産，將顯著提高上市公司資産品質，消除上市公司目前可能存在的暫停上市甚至退市風險。

　　在退市機制倒逼之下，留給*ST廣夏的時間已經不多，儘管寧東鐵路是寧夏的優質資産，又有“一帶一路”和新能源概念屬性，然而對於*ST廣夏的未來，曾經深受傷害的投資者還能否抱有信心，則要看本次股東會的投票結果，以及上市公司後續的實際表現。