西部創業去年凈利增逾900% 兩年業績承諾未兌現

　　西部創業(000557，SZ)3月22日發佈的2017年年報顯示，公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤逾8000萬元，同比增長超過900%。

　　西部創業業績大漲的背後，卻有著“難言之隱”——兩年前公司的一次重大資産重組，重組方曾做出過業績承諾。按照當時的預計，公司在2017年本該擁有更多的凈利。

　　鐵路運輸營收佔比九成

　　2017年，西部創業實現營業收入6.6億元，較2016年同比增42.43%；歸屬上市公司股東的凈利潤為8699.48萬元，與2016年833.95萬元的凈利相比增長943.17%。

　　對此，西部創業表示，2017年經營業績與2016年相比變動較大，得益於煤炭市場的回暖。2017年，煤炭市場需求回升,鐵路運量較上年提升,寧夏物價局取消了新增運量的階梯運價政策，以及其他業務板塊經營情況整體向好等因素影響所致。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，2017年，鐵路運輸在西部創業的營收佔比為91.05%，2016年這一佔比為90.06%。此外，西部創業還擁有倉儲物流、葡萄酒、酒店餐飲等三個業務板塊。

　　如此營收結構，使得西部創業很容易受到煤炭市場波動的影響。以2016年為例，西部創業實現營收4.63億元，但受煤炭需求下降和運價下調雙重影響，鐵路運輸收入和利潤較上年同期大幅下降，即使下半年煤炭需求回升，但運價政策導致利潤並未同比增長，最終全年主營業務虧損3900多萬元。最終，公司靠5000萬元的政府補助，當年實現凈利潤833.95萬元，擺脫了退市風險。

　　曾簽署10億業績承諾協議

　　對於西部創業來説，以鐵路運輸佔大頭的營收結構是2016年重組後才形成的。彼時，西部創業的股票簡稱為“*ST廣夏”，而之前更為資本市場所熟知的，是2000年全年股價上漲超過400%，創造了大牛股的“銀廣夏”。

　　隨後的業績造假風波，使得這家公司風光不再，自身經營也受到了影響。直到2014年，在經歷了兩次重組失敗後，公司再次推出重組預案，通過定向回購股份與發行股份及支付現金的方式，收購寧東鐵路100%股權。2016年2月，完成定向回購和發行股份及支付現金購買資産工作後，上市公司主營業務變更為鐵路運輸、物流、葡萄酒業務、酒店餐飲等。同年5月更名為西部創業。

　　值得注意的是，在重組過程中，上市公司與重組交易方簽訂了《盈利承諾補償協議》，約定重組之後，上市公司在2016年、2017年、2018年三個會計年度的凈利潤不低於10億元。若實際利潤數低於10億元的，交易對方應當補足該等差額部分。

　　如今2016年、2017年已經過去，2016年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為833.95萬元，2017年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為8699.48萬元。公司重組後兩年合計實現的凈利潤約為9533.43萬元。

　　對此，《每日經濟新聞》記者致電西部創業董秘辦，其工作人員告訴記者，“這個當時我們簽了協議，到時候就按協議執行唄。”