搞市場不同於搞科研

　　“高科稻”絕收引發質疑

　　據報道，最近隆平高科惹上了麻煩。由於安徽萬畝超級稻絕收，將相關方隆平高科推上輿論的風口浪尖。4月12日晚間，隆平高科正式對相關情況進行説明。公司表示，持續低溫連陰雨是此次減産和絕收的主要原因，而公司已決定停售此次在安徽蚌埠地區推廣的雜交水稻品種“兩優0293”。隆平高科首先表示，“兩優0293”品種此前種植期間未出現稻瘟病災害情況。該品種于2006年通過國家品種審定委員會審定，根據審定意見，該品種適宜在福建、江西、湖南、湖北、安徽、浙江、江蘇的長江流域稻區以及河南南部稻區的稻瘟病輕發區作一季中稻種植。安徽蚌埠地區屬於稻瘟病輕發地區，該品種自2008年至2013年已經在該地區連續種植6年，未出現稻瘟病災害情況。而此次“兩優0293”出現減産和絕收，主要原因是持續低溫連陰雨。

　　隆平高科是一個以科學家袁隆平命名的高科技公司，超級水稻更是其手中的“重武器”。本來，這家公司無論信譽和科研實力，都無人可以非議。但是這一次，隆平高科超級水稻被指虛假宣傳，由於超級稻“兩優0293”在安徽出現大面積絕收，甚至被安徽省種子管理部門下了“逐客令”。我們看到了隆平公司的較快回應，也理解遭受絕收之災農民的怨恨。在權威部門作出正式調查之前，還很難對這起災難的真正原因作出評價。不過，隆平公司已經做出了停售此種超級稻的決定。由此看來，和純粹做科研相比，走向市場風險大得多。科研工作投入多半來自國家，失敗了最多少拿點獎金，甚至沒有任何懲罰，但是市場就不一樣了，用了你的超級稻，就要有超級稻的收成，否則，下回誰還買你的稻種？從另一個角度看，這也給科研提出了一個新課題：既然水稻主産區經常發生持續低溫和連陰雨，何不在稻種的耐低溫和抗陰雨方面有所突破？

　　並購明星一季度突現虧損擴張快企業做大更需做強

　　4月12日晚間，藍色游標發佈業績預告稱，由於公司海外參股的子公司進行商譽減值，預計今年一季度虧損9588萬元-1.11億元，比上年同期下降191%至178%。藍色游標股票于4月9日收盤後停止交易，但是停牌前公司兩個交易日大跌10%，先知先覺的資金疑似提前出逃。資料顯示，藍色游標子公司Huntsworth總部位於英國，在全球32個國家擁有72個主要辦事處，是一家公關和綜合醫療通訊集團，根據公司公告，公司境外參股子公司Huntsworthplc于4月10日披露了其2014年經審計的財務數據初步結果，Huntsworth對其控制的兩家子公司Citigate和Grayling進行了商譽減值，減值金額合計7150萬英鎊，造成其2014年度凈虧損為5617.2萬英鎊。藍色游標因持有Huntsworth19.85%股權，其虧損對公司2015年第一季度凈利潤産生約1.28億元人民幣的影響。

　　藍色游標自2010年上市以來積極參與並購活動，收購參股了多達20家公司，涉及金融、軟體等領域，曾被業界稱讚為通過並購做大做強公司的典範。就在2月26日晚，藍色游標發佈2014年業績預告還説，2014年公司實現營業收入同比增長66.85%，營業利潤同比增長67.79%，歸屬於上市公司股東凈利潤同比增長65.84%。但是風雲突變，紅臉突然翻成了綠臉，讓市場措手不及。雖然公司的全資子公司Huntsworthplc商譽減值有一定偶然性，但是明星企業突變，不由不讓人對大規模、跨行業的並購活動産生疑慮。公司確實在短時間內迅速做大了，但是如何消化，如何與原有盈利模式磨合，如何真正做強，恐怕還需時日。或者可以猜測，預虧是其並購後遺症的預警。

　　家族企業忙交班百年老店可期待

　　據報道，由於“創一代”企業家已經有不少進入退休年齡，家族企業的交班和接班不可避免，年青一代走上公司最高層的愈來愈多。以天士力少帥閆凱境為例，自去年3月28日從其父親閆希軍手中接過董事長以來，回饋給投資者的2014年年度業績，各項主要經營指標均創歷史新高。其中營業收入125.67億元、凈利潤13.68億元，讓市場眼前一亮！實現董事長成功交棒的還有“新希望係”，掌門人劉永好于2013年5月份將新希望董事長職務交由女兒劉暢後，新希望兩年來的業績亦不負眾望。此外，像得利斯、正邦科技等，也都進行了新老交替。

　　據媒體報道，2011年-2013年間，國內共有74家上市家族企業完成包括經營權力在內的代際交接，約佔當時全部747家家族企業的9.9%。2014年以來，年青一代接班現象可謂“此起彼伏”。江山代有才人出，老人退去、新人上位，是不可逆轉的自然規律。但是，如何做好企業，特別是做好“百年老店”，世代不衰，也不是件容易的事。俗話説，創業難，守業更難，也不斷有接班人“敗家”的消息傳來。比如山西的一家企業，兒子接替暴亡的父親後擔任公司掌門人，公司幾近敗亡；還有少數接班人，對老一代涉足的行業不感興趣，因而對接班也不那麼熱情，或是準備不充分。接好班，做好企業，既是一個家族的私事，也是社會的事，市場的事。企業要重視，接班人自身也要做好充分準備，社會和市場對此也要給予理解和關心。

　　強制退市VS“不死鳥”

　　七跌停現漲停令人瞠目

　　連續4年財報造假，2011年-2013年三年虛增資産逾10億元；或成為新退市制度實施以來，滬深兩市“退市第一股”。*ST博元上市20多年來，公司股權經過多次轉讓，先後10多次的更名，多次重組之後，依舊在A股“屹立不倒”，被視為二級市場著名的“不死鳥”。在上月31日，停牌3月之後，公司復牌並對外披露資訊，公司連續4年財報披露存在巨大違規事項，此案已被證監會移交公安機關，並對其啟動強制退市。一旦退市成行，公司也將成為新版退市制度實施以來，滬深兩市的“退市第一股”。退市“黑天鵝”消息一經發出，在資本市場引發軒然大波。公司此後的7個交易日中，連續7個一字跌停。這也讓苦等重組的股民遭遇了晴天霹靂。但仍有投資者在冒險進場。連續7個跌停後的4月10日下午，該股票交易出現異常波動。當日該股從跌停被拉到了漲停，收盤報5.50元，換手率36.42%，全天成交3.49億元，創兩年多以來成交天量。這引發了眾多猜測。而當日晚間上交所披露的不同類別投資者股份持有資訊顯示，散戶是近日買入主力。

　　4月10日，連續7個跌停的“不死鳥”，果然又在“迴光返照”，罕見地在尾盤大漲，甚至出現漲停。13日再開盤，仍然以小幅上漲收盤。這是一家什麼企業？真讓人撲朔迷離。一直對這只“不死鳥”抱有希望的股民，雖然早已出現不祥徵兆，但在“重組”的大餡餅利誘下，仍然有人積極買入。今年3月30日晚間，公司對外宣佈了將被啟動退市程式之後，引發了市場的譁然，公司在31日復牌後，連續7個一字跌停，眾多難以出貨的散戶股民被深度套牢。更令人不解的是，7跌停後的交易日尾盤居然出現漲停。因而市場對誰是幕後黑手有種種猜測。從現在看，還沒有這家企業可以“鹹魚翻身”的可能性。一般而言，對一個早已經出現種種劣跡的公司，惹不起還躲不起嗎？偏偏要去蹚渾水，值得嗎？無論何時何地，投資者不能低估監管層的監管力度，不應忽視監管層和市場給予的種種警示。