最近，皖江物流一直因其子公司淮礦物流而焦頭爛額。整個9月份，淮礦物流深陷債務危機。截止9月12日，這家註冊資金僅為20億元的公司，債務總額高達167.49億元，其中已到期債務20.69億元，未到期債務146.8億元。

　　面對鉅額債務危機，淮礦物流選擇了釜底抽薪，向法院申請法定重整，債券從上市公司剝離，皖江物流將損失約29億元。皖江物流也公告稱，上市公司接到控股股東淮南礦業集團有限責任公司通知，擬籌劃與公司有關的重大資産重組事項。

　　皖江物流證券事務代表姚虎也曾對媒體表示，上市公司可以通過借力資本市場，採取諸如重大資産重組等方式，彌補上市公司投資及應收款項等損失，實現平穩過渡。

　　公開資訊顯示，皖江物流絕對控股股東為安徽省屬國有獨資企業淮南礦業。大股東介入，希望用重組解決債務危機。換句話説，這是否意味著皖江物流29億壞賬的買單者是國有資産？買單結束，是否意味著等量國有資産的流失？

　　中國經濟網記者致電皖江物流董事會秘書辦公室，“重組方案還正在論證，目前尚無定論。一切以公告為準。另外，29億損失是否涉及國有資産流失，需要省政府和省國資委審批。”一位工作人員告訴記者。

　　但是，皖江物流的麻煩並沒有到此結束。10月11日，皖江物流發公告稱，公司于2014年10月9日收到中國證監會《調查通知書》。因公司涉嫌資訊披露違法違規，根據有關規定，證監會決定對公司進行立案調查。

　　目前，該公司股票依然處於停牌中。

　　淮礦物流因鉅額債務坐上被告席

　　9月10日，皖江物流披露，該公司于9月5日獲悉其全資子公司淮礦物流因無足額資金支付到期債務，作為第一被告被中國民生銀行上海分行起訴，截至2014年9月5日，淮礦物流在銀行等金融機構的20多個賬戶已經被全部凍結，凍結金額共計1.5億元。目前，該公司股票已于9月9日緊急停牌。

　　一夜之間，成立僅6年的淮礦物流成為多方關注的焦點。

　　公開資料顯示，2008年10月，總體定位為“商貿物流+第三方物流”淮礦物流正式成立，主要業務為鋼材産品。

　　鋼鐵市場的不景氣，加快了淮礦物流步入債務黑洞的速度。2012年以來，鋼鐵行業産能過剩，整體進入低迷。特別是今年4月份以來，和淮礦物流合作的鋼鐵客戶現金流驟減，導致淮礦物流回款出現問題。

　　此外，銀行扮演的角色也成了關鍵。皖江物流公告數據顯示，銀行給予淮礦物流授權額度高達130億元，遠遠超過其償還能力。當淮礦物流出現資金問題時，無法償還已到期債務也讓銀行被迫跳入劇中。

　　於是，便出現了民生銀行把皖江物流推向被告席一幕。

　　皖江物流公告顯示，以9月12日為基準，淮礦物流總債務達到167.49億，其中已到期債務20.69億，未到期債務146.8億元。其中，金融類債務總額127.18億元，涉及19家銀行，其中已到期債務9.98億元，未到期債務117.2億元。非金融類債務40.31億元，其中已到期債務10.71億元，未到期債務29.6億元。

　　淮南礦業伸手施救遭質疑

　　其實，對於淮礦物流的債務危機，皖江物流早有察覺。

　　皖江物流今年4月進行了換屆選舉，皖江物流原董事、常務副總經理，淮礦物流董事長汪曉秀離職。皖江物流在公告中表態稱，“將採取積極措施，督促淮礦物流通過各種手段催收債權，盡最大努力維護物流公司債權人的權益。”

　　國慶節前，淮礦物流向法院申請重整，其債權債務將從上市公司剝離，預計皖江物流將損失約29億元。同時，皖江物流稱公司接到控股股東淮南礦業通知，淮南礦業擬籌劃與公司有關的重組事項。

　　“重組是否是有備而來？投資者權益如何保障？”對於大股東的突擊重組，資本市場反應極為強烈。其中，以中小股東尤甚。

　　“不好説，因為重組還在籌劃之中。目前我們只是接到通知，控股股東正在籌劃與公司有關的重大資産重組事項。然後我們就組織相關仲介機構開展相關工作，具體的內容還要等工作開展以後才能清楚。”皖江物流證券事務代表姚虎曾向媒體表示。 這種模棱兩可的回應並沒有尚未得到中小投資者的認可，另外一種質疑的聲音又出現了。

　　29億損失國有資産買單？

　　“整個事件背後還隱藏著一個問題，淮南礦業插手重組，就説明為皖江物流29億壞賬買單的可能性很大。這樣一來，不就成了國有資産流失了麼？”一位投資者告訴中國經濟網記者。

　　對於重組，姚虎給出的解釋是，“上市公司在安徽省委省政府、安徽省國資委以及控股股東淮南礦業支援下，可以通過借力資本市場，採取諸如重大資産重組等方式，彌補上市公司投資及應收款項等損失，最大限度保護上市公司全體股東及債權人的利益，實現上市公司平穩過渡。”

　　資料顯示，皖江物流控股股東淮南礦業，1998年5月由原淮南礦務局改制為國有獨資公司，1998年7月由中央直屬下放安徽省管理，是全國520家大型企業集團和安徽省17家重點企業之一，資産總額1490億元。

　　顯然，靠著省屬國有企業的身份和強大的資金實力，皖江物流的重組並不是沒有希望。但是，具體操作的結果又如何呢？

　　北京一位不願透露姓名的分析人士告訴中國經濟網記者，“類似的母公司對子公司的重組，外部資本進入的概率很小。首先，這種重組是基於子公司運營不善前提下，很少有人再去趟渾水。其次，居然債務本身就是一道門檻，我不可能已進來就要和你分擔債務。所以，大股東買單的概率很大。”

　　涉信披違規遭在證監會立案調查

　　大股東介入重組的事情尚未落下塵埃，皖江物流又遭遇了新的麻煩。

　　10月11日，皖江物流挂出公告稱，安徽皖江物流（集團）股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2014年10月9日收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》（編號：稽查總隊調查通字142526號）。因公司涉嫌資訊披露違法違規，根據《中華人民共和國證券法》的有關規定，中國證券監督管理委員會決定對公司進行立案調查。

　　皖江物流還表示，將積極配合證監會的調查工作。

　　對此，有維權記者還表示，立案調查一般是證監會掌握明確違規違法證據，被處罰幾率較高，一旦公司接到證監會的行政罰單，公司將會面臨來自全國的投資者進行起訴。