皖江物流大股東改制方案上報 安徽煤企整體上市“風動”

　　信達地産擬78.33億元購買淮礦地産的決定，透露出皖江物流(600575)大股東淮南礦業集團的整體上市進程。而雷鳴科化(600985)的停牌，也可能和淮北礦業集團的上市方案有關。

　　安徽四大煤電集團中，淮南、淮北兩大煤礦企業距離此前政府倡導的“整體上市”目標更進了一步。

　　中國信達旗下上市公司信達地産(600657)近期終止非公開發行，改為作價78.33億元向中國信達、淮南礦業集團發行股份購買其持有的淮礦地産的全部股權。公告透露，“目前淮南礦業集團有限責任公司整體改制方案已上報安徽省政府審批”。

　　值得注意的是，淮南礦業集團是皖江物流的控股股東。今年3月，皖江物流收到淮南礦業集團整體改制相關事項的公告，擬將非能源業務相關資産置出淮南礦業。在此基礎上，在條件具備、時機成熟時，與皖江物流協商共同推進淮南礦業能源資産的整體上市工作。改制方案須上報安徽省國資委、安徽省人民政府審批並經淮南礦業股東會批准後方能實施。

　　如今，根據工商資料和信達地産的公告，目前中國信達持有淮南礦業集團24.84%股權；安徽省國資委國資委持有淮南礦業集團75.16%的股權。作為安徽省屬重點國企，淮南礦業集團目前的註冊資本為195.21億元。

　　根據中國信達和淮南礦業集團已達成的《股權回購協議》，淮南礦業集團向中國信達定向減資5.66億元的事項正在進行中。該事項完成後，淮南礦業集團註冊資本變更為 189.56億元，安徽省國資委與中國信達分別持有77.40%和22.60%股權。

　　接下來，根據整體改制方案，淮南礦業集團將減資回購中國信達持有的上述22.60%股權，支付對價為集團持有的淮礦地産60%股權，差額部分淮南礦業集團以現金補足。

　　換句話説，擬批准的整體改制方案中，淮南礦業集團通過向中國信達定向減資方式將所持淮礦地産60%的股權置換給中國信達。

　　與此前皖江物流發佈的公告相結合，根據改制方案的時間計劃，淮南礦業整體改制工作擬於2018年上半年完成。包括房地産在內的非能源業務相關資産置出淮南礦業後，淮南礦業集團還需要落實國有控股混合所有制改革，引入戰略投資者以現金方式對淮南礦業增資。

　　這些無疑是目前淮南礦業集團的重中之重。淮南礦業官網顯示，近期安徽省國資委前往淮南礦業集團調研，雙方還就集團公司整體改制上市、“三供一業”分離移交等交換意見。

　　值得注意的是，7月31日，淮北礦業集團旗下上市公司雷鳴科化臨時停牌，表示控股股東正在籌劃涉及雷鳴科化的重大事項，該重大事項可能構成重大資産重組。

　　有相關市場人士表示，雷鳴科化此次停牌可能也與集團煤炭類資産的“上市有關”。此前，淮北礦業曾在的2017年下半年工作會議其中提到“要打響、打勝上市、債轉股、煤礦去産能等攻堅戰。更早之前，淮北礦業曾擬將煤炭資源獨立IPO，但在2015年因行業形勢的變化而撤回了申請。

　　去年8月，安徽省政府曾在《關於安徽省煤炭行業化解過剩産能實現脫困發展的實施意見》中表示，要求省政府金融辦、省國資委、省發展改革委等單位負責，推動煤炭企業整體上市。在本輪的安徽國資國企改革中，也明確要“推動具備條件的省屬企業兼併重組、整體上市，推進省屬企業産權多元化、資産證券化”。

　　作為華東地區重要的能源基地，安徽共有淮南礦業、淮北礦業、皖北煤電和新集煤電四大煤電集團，旗下分別涉及皖江物流、雷鳴科化、恒源煤電和新集能源四大上市公司，前三大集團由安徽省國資管理。其中，皖江物流已明確將成為大股東淮南礦業能源業務的上市唯一平臺；雷鳴科化已停牌；作為央企，新集能源控股股東去年12月完成了無償劃轉，公司控股股東變更為中煤集團。

　　唯一暫時沒有動作的恒源煤電，則在二級市場走出了一波行情。此前皖北煤電曾表示逐步將煤炭資産注入上市公司。根據承諾，恒源煤電可根據自身經營發展需要和市場時機，通過自有資金、發行股票、配股、發行可轉換公司債券或其他方式對集團煤炭等資源進行收購，皖北煤電集團將在接到恒源煤電有關意思表示後立即將該煤炭資源轉入恒源煤電。

　　今年以來，恒源煤電股價從6.27元/股一路上揚，最高衝擊至12.49元/股，創3年來股價新高。8月3日，恒源煤電以11.22元/股開盤，較年初漲逾80%。