註冊制時代，已經越來越近，近得幾乎可以聽到它的腳步聲。

　　昨日(12月21日)，在第十二屆全國人大常委會第十八次會議上，證監會主席肖鋼受國務院委託就《關於授權國務院在實施股票發行註冊制改革中調整適用

　　據業內人士介紹，一旦獲得正式授權，註冊制改革方案就將進入“倒計時”。

　　註冊制將“于法有據”

　　12月9日，證監會發佈消息稱，國務院常務會議審議通過了擬提請全國人大常委會審議的《草案》。昨日，十二屆全國人大常委會第十八次會議在北京舉行。會議聽取國務院關於提請審議《草案》的議案，肖鋼當天就《草案》向會議作了説明。

　　肖鋼指出，與股票發行核準制度相比，註冊制是一種更為市場化的股票發行制度，其主要內容是以資訊披露為中心，完善資訊披露規則，由證券交易所負責企業股票發行申請的註冊審核，報證監會註冊生效。

　　肖鋼表示，股票發行時機、規模、價格等由市場參與各方自行決定，投資者對發行人的資産品質、投資價值自主判斷並承擔投資風險。

　　引起各方廣泛關注的是，肖鋼介紹草案規定了三方面內容：一是授權事項，肖鋼表示，全國人大常委會授權國務院對擬在滬深交易所上市交易的股票的公開發行，調整適用證券法關於股票公開發行核準的有關規定，實行註冊制度，具體事項由國務院作出安排，報全國人大常委會備案；二是實施期限，授權決定的實施期限為二年，自授權決定施行之日起算；三是相關配套要求，授權決定實施期間，國務院要加強對股票發行註冊制改革工作的組織領導，證監會要會同有關部門加強事中事後監管，切實保護投資者合作權益，並認真總結經驗，及時提出修改完善證券法有關規定的建議。

　　一位投行人士對《每日經濟新聞》記者表示，結合證監會此前的表態來看，在全國人大常委會審議通過授權決定後，國務院將根據授權，調整適用《證券法》關於股票公開發行核準制度的有關規定，對具體事項作出相關制度安排。而證監會則將根據國務院確定的制度安排，制定《股票公開發行註冊管理辦法》等相關部門規章和規範性文件，對註冊條件、註冊機關、註冊程式、審核要求、資訊披露、仲介機構職責以及相應的事中事後監督管理等作出全面具體的規定，向社會公開徵求意見後公佈實施。

　　　　IPO排隊企業仍在擴容

　　實際上，市場各方對於註冊制推進的關注，還是源於IPO供給變化對市場造成的衝擊。不過此前證監會曾公開表示，註冊制改革是一個循序漸進的過程，不會一步到位，對新股發行節奏和價格不會一下子放開，不會造成新股大規模擴容。

　　不過無論如何，龐大的IPO“堰塞湖”依舊是一個尚待解決的問題。而從近期的情況來看，IPO核準制與註冊制銜接過程中各種不確定性，絲毫沒有阻擋企業衝擊A股的激情。根據證監會公佈的最新資訊，截至2015年12月17日，證監會受理首發企業718家，其中，已過會67家，未過會651家。需要指出的是，就在大約一個月前的11月19日，證監會受理首發企業數量尚為682家。

　　“排隊企業數量的增長，主要是兩個方面因素引起”。一位投行人士對《每日經濟新聞》記者表示，一方面是證監會在正常受理企業IPO申請，但是另一面年內新股發行規模已經確定，就是前期暫緩發行的28家。而且證監會此前關於“註冊制實施後，現有在審企業排隊順序不作改變”的明確表態，也讓很多企業選擇儘快加入IPO排隊序列當中。

　　註冊制出爐還要過三關

　　全國人大召開會議，授權國務院推進註冊制

　　國務院召開常務會議，出臺註冊制實施細則

　　徵求意見稿徵求意見結束後，國務院常務會議審議通過，並頒布實施