註冊制將有效抑制“殼資源”滋生
- 發佈時間：2015-12-15 07:10:25 來源：中國經濟網 責任編輯：楊菲
證監會日前表示，要嚴格實施上市公司退市制度，對欺詐發行和重大違法的上市公司實施強制退市，堅決清除出市場。
中國銀河證券投行總部董事總經理李偉表示，註冊制改革對宏觀經濟，資本市場，企業機構都有較大影響，國家用新的資源配置方法調整宏觀經濟，這種調製方法完全是市場化的，可以活躍資本市場。
“而退市制度真正的開始，就是註冊制的推行。一些公司進行重組或‘借殼’上市，註冊制實施後，重組和‘借殼’上市的情況會得到有效控制。企業將上市所需要的材料準備齊全，做好資訊披露工作，就可以上市，不用再走繁雜的審核程式，這也意味著我國股票市場的退市制度會變得更加常規化。” 李偉表示。
平安證券某分析師告訴記者，上市公司退市情形分為主動退市和強制退市。退市制度完善是註冊制改革的前奏，防止“劣幣驅逐良幣”。股票發行市場的市場化不僅僅是進入的市場化，也是退出的市場化。強制退市制度的完善，有助於降低和消除股票“殼資源”的價值，從而防止市場對股票殼資源的惡意炒作。有助於市場有進有出，從而形成良性迴圈。
中投顧問金融行業研究員邊曉瑜在接受《證券日報》記者採訪時表示，退市制度是資本市場的一項基礎性制度，有利於發揮市場機制的優勝劣汰作用，從而提高上市公司整體品質。
“目前，我國雖已建立退市制度，但上市公司‘停而不退’的問題較為嚴重，這也造成了‘殼資源’身價被越炒越高，退市制度有待進一步改革與完善。未來註冊制推行，上市公司數量會大幅增加，將效率低下的公司淘汰迫在眉睫，所以退市制度是註冊制重要的配套制度之一。” 邊曉瑜表示。
邊曉瑜表示，隨著註冊制的到來，進入市場的門檻將大幅降低，很可能會出現上市公司數量激增的情形，若退市制度沒有發揮應有的作用，將會造成資本市場“消化不良”。所以保持退市制度的有序運作是對註冊制推進的保駕護航，能夠健全資本市場的基本功能，減小註冊制推行過程中的風險。
