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寶萬之爭凸顯國內優質資産稀缺險資加碼海外不動産配置

2016年07月06日07:10 中國經濟網

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　　在寶萬之爭中，保險公司舉牌上市公司成了業內外熱議的焦點。事實上，在低利率環境、高波動性及優質資産稀缺的多重壓力下，險資在海內外的不動産配置不斷加碼。

　　海投金融CEO王金龍對《證券日報》記者表示，險資對國內地産公司的配置，符合險資財務投資的理念，估值低、業務穩健增長、高分紅、股息率高。多數險企在一線城市具備土地儲備優勢、持有稀缺性商業物業（金融街），或者是國內地産行業領軍企業（萬科、金地、保利），受國內地産調控政策的波動率更小。

　　王金龍表示，萬科的股權之爭，有兩家險資介入，即前海係和安邦係。安邦目前僅僅作為財務投資者，而前海人壽則與寶能係作為一致行動人共同出現。目前市場爭議點在於，如果資金來自短期萬能險和分紅險，謀求控股股東行動可能涉及短債長配，會有資金期限錯配風險。

　　實際上，保監會副主席周延禮近日表示，險資舉牌是正常的資本市場行為，“保監會對險資舉牌做了相關規定，比如做好披露，尤其是對舉牌資金的來源要進行披露，舉牌後要對企業有所幫助。”

　　此外，針對險資增加海外資産配置，王金龍認為，這與險資自身期望提高資産收益率、擴大投資品種、分散投資風險直接相關，也與保監會海投政策鬆綁直接相關，目前險資境外可投資資産比例擴大到了上年總資産的15%。

　　王金龍表示，險資投資海外不動産，類似固定收益投資，風險相對於對衝基金、權益類資産更小，投資標的選擇、預期收益率、投資結構和人員配置、風險控制方面，也相對其他資産更容易。此外，險資投資境外不動産，集中在發達歐美國家經濟中心，標的具有稀缺性，更偏向商業地産和酒店、旅遊和養老醫療地産項目，也能夠與險資自身業務具有關聯性。“美國、英國和澳大利亞是中國資本的首選目的地。過去兩年，對這三個國家的投資佔中國全部海外房地産投資的70%，其中，紐約、倫敦和雪梨佔比最大。”

　　“險資未來的海外資産配置會更加強調價值投資、分散投資、另類投資的理念，不跟風投資、追逐收益，而是分散投資到主要市場的各大資産類別，在防範風險的同時獲得長期、穩健的超額收益。從目前經濟環境來看，歐洲衰落、歐盟解體有可能成為趨勢，應當減少對歐洲地區投資，特別是法國、英國、德國等地區投資，避免歐元弱勢帶來的投資損失。”王金龍表示。

(責任編輯：李喬宇)

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