週三早盤，滬指圍繞3000點附近多空交戰，兩市雙雙低開，開盤後震蕩走高，盤中一度翻紅。全天看，兩市呈現出衝高回落走勢。

　　截至收盤，上證綜指下跌1.03%，報2976.69點；深證成指下跌1.28%，報10366.85點；創業板指數下跌1.65%，報2204.65點。從盤面上看，僅高送轉、航空等板塊表現較為強勢，而鋼鐵、煤炭、銀行等權重板塊領跌兩市，拖累大盤指數。

　　滬指失守3000點

　　20日，兩市股指雙雙低開，滬指低開0.49%，報2993.01點，下跌0.49%，成交19.61億元；深證成指低開0.64%，報10434.36點，成交27.58億元；創業板指低開0.85%，報2222.60點，成交7.52億元。

　　早盤，A股在3000點下方低開後震蕩走高。滬指盤中一度上漲0.14%，隨後衝高回落，跌幅擴大，主要股指全線下跌超1%。機場航運、高送轉等板塊漲幅居前，鋼鐵、煤炭、銀行等板塊跌幅靠前。

　　IPO“利空”來襲

　　19日，證監會按法定程式核準了7家企業的首發申請，擬一天安排一家發行。這是今年1月1日新股發行制改革新規施行後，首批適用新規發行的公司。

　　國泰君安分析師孫穎表示，週二統計局公佈了2015年度的GDP增速6.9%。A股市場的邏輯是，既然經濟增速低於7%，那麼政府托底經濟的任務就比較明確了。而政府刺激經濟的手段，就是“基建”兩個字。所以，當天的熱點板塊就是：工程建設、水利建設和鐵路基建。

　　“但是上述市場邏輯有一個缺陷，這跟供給側改革、産能出清、經濟調結構背道而馳。事實上，中國很長時期內都會告別過去這種簡單粗暴的經濟增長模式。”孫穎表示，當天市場的多頭一搏，對基建板塊的追捧應是場記憶體量資金博弈所引發的，因此整體上放量有限。而“孱弱”的市場又迎來了新年新股的發行。雖然申購不需要資金了，但對市場整體來説仍然是在增加股票籌碼的供給，該消息具有多空影響的雙面性。此外，央行通過公開市場操作釋放超過6000億的流動性，一方面會穩定市場對於貨幣流動性的預期，但這也會降低春節前央行降息降準的預期。同樣，該消息也具有多空影響的雙面性。

　　“新股發行，市場對於這個消息的整體表現還是比較負面的，沒有延續週二的強勢，個股普跌。”國都證券投資顧問孫祥臣表示，五大利空致大盤跳水。包括，央行一天“放水”6450億，節前降準預期降溫；亞太股市多數下挫，恒指創2013年以來新低，週邊市場低迷影響A股反彈；A股專戶平倉案連發，結構化配資“收緊”在途；惠球科技大股東爆倉讓機構警覺，結構化配資也被收緊；上方壓力集中，反彈之下拋壓嚴重。雖然新股申購對市場資金面影響不再，但市場剛出現反彈證監會就宣佈新的IPO批文，讓投資者在心理層面趨於謹慎。

　　市場短期或存反覆

　　“綜合看A股市場，雖然反彈了，但反彈並不等於反轉。”孫穎表示，市場顯性和隱性的利空因素依然存在，投資者要有心理準備。以滬指為基準，先看能否反彈到3150點附近。

　　“短期急速下跌趨勢減緩，而前期的註冊制推行、大股東減持等因素導致的利空都得到不同程度消化，預計市場短期會圍繞3000點左右展開箱體運作。但是市場人氣相對較弱，儘量謹慎為宜。中線來看，中期調整趨勢尚未結束，保存實力、等待機會。”孫祥臣分析稱。