滬指10月份的漲幅已經超過10%，一些券商分析師為10月秋收行情做出股市轉暖的預判。

　　近日，國泰君安首席宏觀分析師任澤平觀點鮮明地表示，“在戰熊團隊(指國泰君安宏觀分析團隊)輪番猛烈炮火之下，此輪行情，熊市已經結束。”

　　堅信股市10月轉暖

　　進入10月份以來，任澤平對市場的觀點變得更加鮮明，堅信股市轉暖。10月16日，他表示，“戰熊團隊重出江湖。鳳凰涅槃，浴火重生。不要停，此輪行情還沒到高潮。”

　　在接受證券時報記者採訪時，任澤平稱，回顧起來，可以説8月25日至今已然是一輪行情，在戰熊團隊輪番猛烈炮火之下，熊市已經結束。

　　任澤平分析，本輪行情的動力是在資金充裕的背景下，隨著去杠桿進入尾聲和改革預期調整，風險偏好築底修復，推動了8月25日以來的成長股牛市，“現在，便是把這輪行情做完。”

　　任澤平説，“投資者如果減倉，會發現，出去逛一圈沒什麼可配的，只能硬著頭皮再回來。債市已漲上去了，股市已跌出價值。不要自己嚇唬自己，10月整體安全。”

　　曾擔任國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究室副主任的任澤平于2014年5月下海，當年7月在市場最低谷時，他曾堅定提出股債大牛市，並提出“5000點不是夢”。今年中期，市場上攻5000點時，任澤平趨於謹慎並提示風險。6月15日以後，他偏謹慎未曾給出任何抄底建議，並先後提出“經濟L型牛市有頂部”、“海拔已高風大慢走”、“股震債牛”等觀點。

　　“戰熊團隊”亮劍

　　“需要把握結構性機會，10月整體安全”，任澤平分析稱，主要的邏輯是：五大利空出盡，五大利好出現。五大利空出盡分別是：美聯儲暫不加息、股災對經濟負反饋開始消退、國企改革方案出臺、去杠桿進入安全區間以及去泡沫並部分跌出價值。

　　此外，任澤平提出的五大利好為：“美國非農低於預期加息暫緩全球股市上漲、主要經濟體採購經理指數(PMI)放緩而中國沒那麼差、外儲好于預期且資金流出壓力緩解、新一輪微刺激加碼和十三五規劃，以及秋糧豐收和豬肉價回落。”

　　在任澤平看來，美聯儲暫不加息，全球風險資産上漲；十八屆五中全會臨近，利好將頻出。此外，在全球牛市中，中國A股巨震，核心是風險偏好下降，現在風險偏好正在築底修復，貨幣政策寬鬆、流動性十分充足、無風險利率下降等條件都具備。

　　任澤平提出，在市場築底的過程中，短期沒有趨勢性機會，但有結構性機會，機會來自無風險利率下降帶來的股息率機會和風險偏好修復帶來的成長股機會，其強弱取決於無風險利率降幅和風險偏好修復程度。可以關注：十三五規劃、新一輪微刺激計劃、混改試點、軍改、大宗商品反彈、新通州新北京新奧運。