兩因素致大盤回調

　　《證券日報》記者：週三滬深兩市出現低開低走格局，滬指一度跌破3800點關口，最終報收3805.7點，跌幅達3.03%。在逾千隻個股跌停的同時，中國石油則逆市漲停。請問，昨日影響市場的主要因素有哪些呢？

　　廣州萬隆：昨日壓制大盤延續反彈的兩大因素分別為：第一，滬股通連續第七天凈賣出，累計流出資金387億元，外資超百億元鉅資暗中擾動反彈，令市場承壓下跌；第二，經過連續反彈後，抄底資金獲利豐厚，獲利盤逢高出逃壓制了大盤上行。

　　天信投資：昨日，早盤股指集體回調，滬指在20日均線處承壓較重，午後繼續下跌，個股再度出現跌停潮。從短期看來，股指經過前幾日的快速上漲，多方動能開始減弱；隨著獲利盤的撤離，短期大盤弱勢整理是大概率事件。不過，市場的流動性畢竟得到了較為充分的釋放，短期繼續深跌的可能性也很小。本週五是股指期貨三大主力合約的交割日，伴隨著交割日的臨近，“交割日效應”再次影響著投資者的情緒。本次回調，除了技術調整方面的需要，還有就是前期抄底資金，開始逐步出局，拋壓動能明顯。前期大量停牌避險的個股開始復牌，此舉會形成新的股票供給，將對市場資金的充裕度形成一定的考驗，後續場外資金的供給也是關鍵。另外，前期在股指下跌中大力護盤的權重股，此輪漲勢中，集體表現較為疲軟。

　　源達投顧：縱觀盤面不難發現，期指對市場的下行構成了很大影響。三大期指雙雙全線收綠，大幅的貼水，讓連續衝高的A股上行勢頭明顯放緩。本週五是股指期貨三品種1507合約的交割日，按照規定，無論是多頭還是空頭持倉，如果在交割日不進行平倉，則未平倉頭寸必須進行交割。交割日的臨近，加之期指仍大幅貼水，有關“交割日效應”可能帶來市場波動的擔憂漸起。本週是一個重要的時間窗口，不僅面臨股指期貨的交割，還有多項經濟數據公佈，所以震蕩回調是必然的。

　　大盤仍將震蕩整理

　　《證券日報》記者：週三滬指跳空低開，在題材股全線殺跌的影響下震蕩下跌，午後跌幅進一步擴大，最深跌幅接近5%，並失守3800點關口，臨近尾盤兩桶油拉升護盤，尾盤跌幅收窄至3.03%，兩市量能有所萎縮。請問，從技術面的角度來看，後市將如何演繹？

　　華訊投資：縱觀近兩日行情，A股市場有加速下跌的態勢，這可能是抄底的獲利回吐，也可能是A股市場的護盤能量開始減弱，畢竟經過了上週四的反彈之後，市場人氣已經有所恢復，所以，短線A股的護盤意願大大下降。在此背景下，預計大盤仍將震蕩整理，中小盤股仍是做多主戰場，但缺乏業績支撐、估值依然較高的弱勢品種將在此過程中被淘汰。

　　錢坤投資：盤面上，昨日漲停個股有145隻，絕大多數是週二和昨日復牌的個股，而跌停股有1250多只，則是前期復牌連續漲停個股。市場的暴漲暴跌並不利於操作。後市方面，昨日兩市均大跌，股指正面臨二次探底，後市大盤仍將繼續震蕩調整，短期觀望為主。

　　主題投資緊扣三主線

　　《證券日報》記者：從盤面上看，昨日中石化係、煤炭石油、銀行、滬港通、保險、網路安全等板塊表現較好，而此前漲勢不俗的迪士尼、染料塗料、核電、新疆振興、煤化工、次新股、藍寶石、柔性電子等板塊卻大幅下跌。請問，近期投資者應如何操作？

　　銀河證券：在市場從“瘋牛”向“慢牛”切換過程中，波動和震蕩是必然的。在此背景下，建議關注三條主線投資機會：第一，在持續強勢的“網際網路+”中大浪淘沙，優選未來王者；第二，持續看好“中國製造2025”大方向，追尋國務院製造強國領導小組重點關注的産業動向；第三，緊抓政策主線，包括國企改革、一路一帶、體育産業等。

　　申萬宏源：過去一個月，A股市場經歷了一輪前所未有的暴跌，促使投資者更多地將目光聚焦于中小盤股的基本面，建議關注業績成長確定性較高、估值具備安全邊際的標的。