據中國重工公告 ，中船重工擬對其自身相關業務進行調整。分析認為，這透露出了軍企加速資源整合的資訊。預計隨著強軍戰略和全面深化改革的推進，軍工行業利好會陸續有來，如行業重組加速，科研院所和軍品定價政策有望在不久出臺等，相關個股新一輪的攻勢將展開。

　　軍企資産整合或將掀高潮

　　6月12日午後臨停的中國重工日前接到控股股東中船重工通知，擬對其自身相關業務進行調整，部分業務涉及到公司。其中，公司擬以持有的動力相關資産進行對外投資，參與中船重工擬打造的動力業務平臺公司。

　　值得一提的是，上週五中國重工午後臨停後，一度引發市場“南北船”合併預期，受此影響， 中國船舶 、中船防務 、鋼構工程下午開盤後便拉漲停。今年1月曾有媒體報道稱，有中國船舶工業集團的老領導直接建議將船舶工業兩大集團進行合併。

　　分析認為，雖然此次中國重工的停牌與“南北船”無關，但公司公告稱中船重工擬對其自身相關業務進行調整，透露出了軍工行業資源整合的資訊。加之近日正式成立的國防科技工業發展戰略委員會，作為國防科技工業發展戰略諮詢平臺，將輔助軍工改革頂層決策。軍工行業的資源整合將加快。

　　國防科工局局長許達哲在今年“兩會 ”期間曾表示，將積極推進航太體制機制改革，加大航太企事業單位改革力度。2015年軍工行業發展依舊處於黃金期，國防工業改革將會繼續推動軍工國企的整合，繼續提升證券化水準，推進軍民深度融合，科研體制改革將進入政策配套、實質推進階段。

　　另一方面，國企改革頂層方案落地後將推動軍工國企的整合。日前，深改小組第十三次會議，通過了《關於在深化國有企業改革中堅持黨的領導加強黨的建設的若干意見》、《關於加強和改進企業國有資産監督防止國有資産流失的意見》等文件，強調了國企改革的大方向和底線。招商證券認為，在劃定國企改革底線後，國企改革頂層設計方案隨時可能出臺，全國範圍內的國企改革將加速推進。

　　“國防軍工行業是國企改革的深水區也是最具挑戰的行業，國家劃定底線對軍工行業改革有利。目前軍工行業相對其他行業市場化水準要低很多，在國家明確的改革底線範圍內有較大的空間。後續改革中，國家將在保持對國防軍工絕對控制權的條件下，逐漸減持和淡出、提高軍工單位資産證券化水準及採取員工持股等市場化激勵措施，推動軍工企業改革取得實質性進展。”招商證券指出。

　　據悉，科研院所改制方案目前正在制定中，預計未來一段時間將獲得政策支援。下半年至2016年各軍工集團有望推進下屬經營性研究所改制，資本運作空間打開。航太、電科、兵器等集團資産證券化率仍有較大提升空間。

　　軍工行情新一輪攻勢將展開

　　在政策驅動以及相關催化劑的作用下，軍工板塊繼續成為資本市場關注的焦點。分析認為，在國企改革將繼續推動軍工整合、繼續提升證券化水準、軍工行業推進軍民深度融合，科研體制改革將進入政策配套、實質推進、反法西斯勝利70週年閱兵開始演練的背景下，軍工新一輪攻勢將展開。

　　機構分析認為，地區安全需求的升級和強軍戰略的實施，將倒逼軍工行業改革提速，科研院所改制、軍品定價體系改革和低空開放等領域，有望加速推進。平安證券研報指出，軍工資産在完成股份制改造後應當盡可能地實現由資産向資本的轉型，通過證券化獲得造血能力，這吹響了未來軍工集團改制重組、資産注入的進軍號。

　　另一方面，隨著軍民融合上升為國家戰略，軍民融合已經成為高層大力推進的方向。民營企業參與軍品生産的門檻將有望大幅降低。目前具備軍品生産資質的民營企業約為500家，上市公司通過並購方式進入軍工行業有望持續成為未來熱點。

　　申萬宏源分析師表示，目前我國軍工集團下屬企業經過漫長的發展累積了豐富的軍工産業資源，而民企則具有機制靈活、勇於創新等優勢，雙方通過深度合作恰好互補從而達到雙贏目的。軍民融合將成為A股一條可持續關注的投資主線。

　　對於軍工板塊，銀河證券研報稱，看好軍工中長期趨勢，理由為：一、絲路經濟的發展和周邊局勢的緩和必須以軍工力量對比的提升為基礎，軍工行業的成長預期繼續看好。二、軍工股調整有利於軍工集團加快推出企業類資産的運作，軍工領域研究所改制預期繼續看好。

　　“從未來一段時間板塊潛在的驅動因素看，影響較大的預期政策主要包括科研院所改制相關政策和發動機規劃，以及軍品定價機制改革策等。”分析人士對《投資快報》記者指出，隨著強軍戰略和全面深化改革的推進，軍工行業利好會續釋有來，相關個股新一輪攻勢將展開。

　　東方證券分析師王天一指出，我國已進入軍事體系整體變革的新階段，看好軍工板塊投資機會，建議重點關注中直股份 、閩福發A、中航機電 、中航光電 、航太科技 、通光線纜 、光電股份 、海格通信等。

　　中信證券建議佈局三條主線：一是中長期潛在空間廣闊、增長確定的基本面標的，關注中國重工、中直股份、光電股份、中航飛機 、中航動力等；二是中短期資産注入主線，關注傑賽科技 、中航電子 、航太電子等；三是軍民融合主線，關注海格通信、四川九洲 、威海廣泰 、振芯科技 、天和防務等。

　　個股點將臺

　　閩福發A(000547)

　　此前，公司己公告拿到了發行股份購買資産並募集配套資金批文，至此閩福發A已成為國家隊平臺。機構分析認為，重組後公司將成為航太科工旗下上市公司，航太科工集團(含一致行動人)控股比例為29%，航太科工可能會把閩福發A列為單獨子公司，和二院、三院等平行，科工領導很重視這個靈活平臺，可以用來補每年的考核缺口，未來體系內和戰術通信、電子對抗干擾、電磁防護相關的東西估計都會整合進行。

　　海通證券研報指出，以科研院所編制為主的航太係軍工集團具有巨大的潛在資産證券化空間，隨軍工科研院所改革不斷提速，公司未來有望成為集團相關資産進一步注入平臺。截止2014年底，公司賬面現金及類現金資産約25億，在軍民融合深度發展大背景下，公司有望繼續通過收購整合進一步做大做強軍工業務。

　　中航動力(600893)

　　公司是中航工業集團旗下唯一一家航空發動機整機製造上市平臺。2015年政府工作報告指出要實施高端裝備、航空發動機、燃氣輪機等重大項目，把一批新興産業培育成主導産業。分析指出，此次2015年政府工作報告將航空發動機與燃氣輪機地位提升至與其他産業同級，體現國家空前重視程度。此舉或意味航空發動機重大專項將呼之欲出。

　　海通證券研報表示，發達國家無不將航空發動機産業視為保持大國地位核心，給予長期穩定投入。近年來，國家對航空産業高度重視，政策和資金支援持續加碼，在當前國家安全戰略升級和經濟轉型大背景下，發動機産業發展亟待加速提升，兩機專項投資規模有望超預期，公司作為我國發動機産業龍頭，將極大從中受益。