瑞澤股份財務混亂遭監管 80%高負債率加大違約風險

　　新三板的陣容每天都在發生著變化，截至7月13日，新三板掛牌公司已達7758家，然而，在這個龐大的隊伍中總有一些“調皮”甚至“頑劣”的公司存在，而它們最終都會為自己的行為買單。目前已經被ST的山東瑞澤生物科技股份有限公司（下稱瑞澤股份）就是其中的一家，該公司因財務混亂、內部控制存在嚴重缺陷，引起證監會注意並下發關注函。

　　財務混亂被出具非標意見

　　2016年4月29日，瑞澤股份交出了一份遲來年報，這也是公司自2015年登陸新三板以來交出的首份業績報告。年報數據顯示，2015年，瑞澤股份實現營收4084.4萬元，同比增長104.56%；實現凈利潤359.77萬元，同比增長85.39%。

　　對此，瑞澤股份表示，在報告期內，公司增加了多種銷售渠道，除了在原有社區店面加大促銷力度外，還與振華商廈的合作店面數量增加，另外開展加盟商合作，同時為實現上店舖供貨，使得營收保持大幅增長。

　　不過，這份年報被出具了無法表示意見的審計報告。

　　在《關於山東瑞澤生物科技股份有限公司2015年度審計報告非標意見的專項説明》中，北京興華會計師事務所表示：公司于2016年4月份受瑞澤股份公司的審計委託，瑞澤股份2015年確認營業收入4084.43萬元、營業成本2747.07萬元，收取貨款和支付採購款時均使用股東劉珍華個人銀行卡，收取大額現金後不送存銀行，且支付大額現金無相應的審批程式直接從個人銀行卡賬戶支付，現金收取和支付的款項性質無法確定，該事項表明瑞澤股份的貨幣資金管理等相關內部控制制度的有效性存在重大缺陷，此外，公司也無法施替代審計程式獲取充分、適當的審計證據。因此，無法確定是否有必要對收入、成本、存貨、往來款以及財務報表其他項目作出調整，也無法確定應調整的金額。

　　另外，瑞澤股份被會計師事務所出具非標意見的另外一個原因則是，公司目前存在訴訟案子。2015年6月，公司原材料（活海參）供應商孫忠義作為原告將瑞澤股份起訴至蓬萊市人民法院，訴請支付公司所欠其貨款214.2萬元，因公司有部分貨款從個人賬戶支付，對方不予認可，雙方因此産生爭議。該案件目前處於管轄權異議的上訴審理階段，自2015年6月，公司賬戶陸續被法院查封，因此相關收入和支付款項從劉珍華個人賬戶收取、支付，由此造成公司貨幣資金管理內部控制制度的重大缺陷。為此，瑞澤股份的主辦券商華融證券對其進行了風險揭示。

　　新三板掛牌不足一年，瑞澤股份遭遇主辦券商和會計師事務所的“翻臉”。在業內人士看來，這是監管機構對包括新三板在內的資本市場統一部署、嚴厲打擊各種違法行為下的結果。

　　香頌資本執行董事沈萌對《證券日報》記者表示，瑞澤股份是典型的新三板掛牌企業從大喜到大悲的過程。新三板剛剛推出時，從股轉系統到地方政府，從券商到媒體都在大力推動企業掛牌，因此，為了掛牌而對部分企業粉飾、包裝財務數據的不合規行為就在各方利益驅使下不斷攀升。如今，監管機構加大查處力度，券商等新三板仲介機構為了自身利益立馬變臉，對親手造成的部分掛牌企業的違規操作紛紛站在了對立面。

　　主辦券商發佈風險提示公告，負責審計的會計師事務所出具非標意見，瑞澤股份的行為引起監管機構的關注。

　　7月11日，瑞澤股份收到來自證監會山東監管局的監管關注函，要求公司強化內部管理，建立健全會計核算體系，財務管理等內部控制制度，確保公司財務報告真實可靠及行為合法合規，並將持續關注公司的情況，視情況採取進一步的監管措施。

　　針對上述監管函，瑞澤股份表示，公司對庫存現金、銀行存款建立了內控管理制度。公司的現金收入和現金支出由不同的財務人員進行處理，防止直接用於現金支出的坐支行為。涉及貨幣資金的不相容職務要求分由不同的人員擔任，形成嚴密的內部牽制制度，確保辦理貨幣資金業務的不相容崗位相互分離、制約和監督，不得由一人辦理貨幣資金支出業務的全過程。出納人員不得兼管稽核、會計檔案保管和收入、支出、費用、債權債務等現金及銀行存款日記賬之外的有關涉及貨幣資金的賬簿賬目的登記工作。對於金額較大的未達賬項應及時向財務總監彙報。未來，公司將減少不必要的個人卡、現金收付款，使用公司賬戶進行資金結算；公司對於無法避免的個人卡、現金收付款項目，將個人卡交由公司統一保管，專卡專用，建立完善資金管理內部控制，保證資金的安全。

　　公司負債率接近80%

　　查閱歷史沿革可見，瑞澤股份公司成立於2003年10月29日，由林培竹、牛景淑、林曉共同出資設立，其前身是煙臺開發區固新麗工貿有限公司，經營範圍為加工塗料、防水材料和傢具。而瑞澤股份現在的法人劉珍華則是在2010年8月26日的一次股權轉讓時進入公司的。林培竹、牛景淑、林曉通過股權轉讓退出，劉珍華和朱曉龍成為公司股東。2015年8月12日，瑞澤股份成功在新三板掛牌。值得注意的是，在瑞澤股份的董事、監事和高級管理人員，多數採用的是“自己人”。

　　從瑞澤股份披露的數據來看，業績雖然上漲，但是高庫存和高負債率也給公司的發展帶來的一些不穩定因素。

　　根據瑞澤股份年報顯示，2015年，公司的負債率為79.28%，而上年同期則為76.97%。由於公司的負債率較高，因此，公司發生不按時償還到期債務的風險也加大。

　　另外，公司的存貨管理風險也在加大。《證券日報》記者查閱瑞澤股份公開轉讓説明書可見，在2013年、2014年，該公司的存貨分別為63.08萬元、1901.27萬元，分別佔到總資産的6.29%、43.33%。公司最近兩年的存貨餘額較大。在2015年，公司的存貨更多，在報告期內，公司的存貨達到4076.56萬元，比2014年的1901.27萬元增加了2175萬元。

　　在業內人士看來，瑞澤股份高負債率、存貨逐年增大，加上控股股東一股獨大，這些都給公司發展帶來一定的風險。另外，受三公消費政策的深遠影響，海參已經退掉了昔日“貴族”的身份，價格低、消費渠道窄也讓海參這個産業在近幾年出現了銷量滑坡。瑞澤股份是單一經營模式，如果公司不進行産品創新和渠道創新，公司的未來發展將存在一定的不確定性。

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。