創金合信基金：加大配置新經濟方向行業
- 發佈時間：2016-04-15 02:31:08 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□本報記者 黃瑩穎
近日，創金合信鑫安保本混合型基金擬任基金經理王一兵、程志田表示，房地産的弱復蘇以及逐步回暖的宏觀經濟，正在促使中國經濟進入新常態。而A股目前已處於底部區域，可預期的是，未來行情仍會是2015年牛市邏輯的延續，新基金將加大對代表新經濟方向行業的配置。
去年四季度以來，全國房地産市場出現了較為明顯的回暖，而樓市政策也相應發生了變化。創金合信基金固定收益部執行總監、創金合信鑫安保本混合型基金擬任基金經理王一兵指出，從目前情況看，房地産市場是弱復蘇，通過持續的去庫存，這種弱復蘇有利於實體經濟的發展，並有望促使中國經濟進入新常態。從中長期看，未來貨幣的整體中性寬鬆態勢會維持較長時間，但是如果城鎮化進程不及預期，不排除還會動用利率手段往下繼續對需求進行引導。
此外，王一兵認為，目前中國外匯儲備仍相當充裕，有足夠的籌碼去穩定匯率，未來因為人民幣問題出現大規模資本外流的幾率非常低。
對於債券市場，王一兵表示，目前債券市場正在處於信用風險釋放期，比如之前市場普遍認為地方國企是較為安全的區域，但是東特鋼的違約，標誌著最後一塊“凈土”也失守了，未來信用風險仍將繼續釋放。基於這樣的判斷，在債券投資方面，目前的投資策略是高評級、短久期。
近期A股市場出現反彈，創金合信基金量化投資部總監、創金合信鑫安保本混合型基金擬任基金經理程志田認為，從量化模型的角度看，目前A股處於絕對左側的最後一段，也就是通常意義上的底部區域。
程志田判斷，“從主觀的角度看，2015年那一輪牛市的邏輯沒有變：一是經濟轉型；二是量化寬鬆。經濟轉型方面，2016年除了此前提出的‘大眾創業 萬眾創新’以外，今年還增加了供給側改革的內容。量化寬鬆方面，剩餘産能的出清，不可能在貨幣緊縮的情況下完成，可以預判未來一段時間，貨幣政策仍會相對寬鬆。”
“通常情況下，一波牛市走完，轉成熊市，一定是在投資的大邏輯上發生了根本的變化。2015年行情的啟動以及投資邏輯沒有發生根本變化，所以現在的行情還是那個行情的延續。”程志田分析。
在具體配置上，程志田認為，“目前行情非常像2014年行情剛起來的時候，所以我們依然會在代表經濟轉型的方向上加大配置。”
同時，程志田亦指出，“與2014年不同的是，由於供給側改革，週期性品種也有機會，但是這種機會並不是持續性的，而是波浪形的。在所有行業中，不太看好銀行。”
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
