投資也需退後一小步
- 發佈時間：2016-03-26 06:30:52 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□大摩華鑫基金公司
成功如傑西·利弗莫爾，也沒有辦法避免在股市中陷入破産危機。儘管人們對此眾説紛紜，但相信少有人會因此質疑利弗莫爾的交易策略或投資技巧，至多是對他總是孤注一擲的過分自信感到深深惋惜。而對於尚在投資路上辛苦耕耘的我們，有可能一輩子也無法達到利弗莫爾的人生高度，但卻有無數機會可以陷入與之同樣的投資困局。因此，我們很有必要去思考，如何才能讓自己的投資生涯變得更加長久。
通常來説，科學的資金管理辦法是投資者能夠長期生存下去的不二法則，因為它的確有助於對投資風險的控制，以及確保實現資産穩健增值的目標，比如在投資的時候要保證一定的本金安全、學會分散化投資和敢於止損等。但規則終歸是規則，任何人置身市場時都不免會受複雜情緒的干擾，進而萌發修改既定規則的衝動，而這正是整個投資生涯中最為可怕的。就像傑西·利弗莫爾，一次又一次的成功讓他近乎迷失在自己的股市王國裏，因此，他不是敗給了市場，而是敗給了自己。
我們沒有利弗莫爾的交易天才，也不可能篤信自己每次都能做出正確的投資決策，但我們仍然渴望通過不懈努力來領悟投資真諦。當然，絕大多數人也的確如此在做，他們會不斷研讀上市公司財務報表，試圖透過字裏行間看到公司的潛在價值；他們會反覆觀摩蠟燭圖，隨時準備推演出一段波瀾壯闊的行情；他們也會到處捕風捉影，好像可以時刻緊跟市場的腳步。而這一切努力，都只源於他們對未來交易成功的渴望。
曾經有一份調查結果顯示，人類自信的主要來源有二，其一是不斷成功的經驗形成的心理優勢，其二是對所要做的事經過詳盡的了解和準備。可以説，利弗莫爾的自信是在市場中不斷成功的結果，而我們的孜孜不倦卻也一樣可以誕生出極其強大的自信，這也便是我們可能面臨與利弗莫爾同樣境遇的重要原因。
自信本身沒有錯，但在投資中過度自信卻好比埋下一顆定時炸彈，隨時可能自食其果。比如，有人會因為過度自信而忘記風控原則，在資産價值大幅回落的情況下依然認定這只是一次正常回調；也有人會因為過度自信而傾盡所有財産只為賭一段行情。因此，在投資這條荊棘路上，不管我們取得過多大成功，也無論我們研究得多麼透徹，始終都需要有退後一小步的決心，千萬不要在一次試驗中就搭上全部身家。
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