不存在踏空風險
- 發佈時間：2016-03-26 06:30:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■ 投資感悟
□中秦
隨著上證指數重新在3000點附近震蕩，很多投資者開始思考，新一輪行情是否已經來臨？更有人喊出牛市重啟的口號。於是有些朋友詢問筆者，會不會踏空一輪牛市？做為普通的散戶投資者，並不存在真正的踏空風險，最大的風險是套牢和割肉。
從我們的資金量來説，最主要的任務是活著。就散戶投資者，或者一些大戶、小型的機構投資者來説，資金量不大，要參與到市場的衝擊成本和時間成本有限，也就是説，真有行情可以隨時上車，並不存在買不到籌碼的風險。相反，對於我們來説，由於資金絕對數額小，抗風險能力差，市值波動對我們的感官刺激大，很難承受市值大跌帶來的壓力，往往損失都來自於大幅下跌後的割肉止損。因此，我們首先考慮的應該是在一個把握較大的時點出手，獲得確定性收益，而不是盲目地憑感覺賭一把。一旦賭錯方向，可能面臨套牢和割肉。從歷史經驗看，大量散戶被消滅就是不斷犯錯所導致。因此，在任何時刻，都需要先保證資金安全，保證在資金戰鬥中活下來。
目前，資金的脈衝並不能帶動牛市腳步。仔細想想，當下與股災那會兒有什麼不同？唯一不同的是股價跌得足夠低，不少股票跌不動了，市場的恐慌情緒收斂了許多，有些資金耐不住寂寞，希望創造點收益。市場活躍點主要就是這些逐利資金不斷脈衝所導致，特別是場外杠桿資金的再度活躍，一些故事又開始講起。但是這些只能在局部區域産生牛股，並不能帶動整個市場走牛，這點從成交量分佈可以看得更明顯一點：深圳市場由於小市值個股多一些，成交比較活躍，而最近的市場成交量主要在深圳市場放大，上海市場的成交量放大得並不明顯。
市場的不確定性依然較多。各種聲音都有的不確定性才是真正的風險，會讓投資者無法應對。就國際市場來看，不確定性更加明顯，歐美資本市場、經濟實體的資金爭奪戰未休，加息、QE、大宗商品等不確定性因素較多，當然國內市場與週邊的關聯度歷來不大，但是就怕飛出“黑天鵝”，導致市場預期下臺階。所以，在這樣的一種不確定性聚集的背景下，大部分資金是不會急於進入A股市場的。
目前情形下，沒必要急於加倉位做多，在年報公佈的週期內認真研究成長性較強的公司作為好標的，耐心等待買入機會的出現，控制好參與的資金倉位才是最重要的事情。
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