轉債七連漲 彈性仍受限
- 發佈時間：2016-02-05 00:56:33 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
4日，A股延續超跌反彈，個股普漲，助力轉債市場（含交換債）連續第7個交易日上漲，但轉債漲勢仍稍遜正股，新上市的廣汽轉債成為最大亮點，該債首日錄得近18%的漲幅，折射出A股企穩背景下，轉債投資情緒持續回暖。
4日，上證綜指和深證成指雙雙上漲1.5%左右，滬深個股普漲，兩市正常交易的轉債（含可交換債）對應正股中除格力地産外均不同程度收高。在A股探底回穩的助力下，上月底以來率先反彈的轉債行情得以延續，昨日中證轉債指數再漲0.62%，已連續第7個交易日上漲，不過漲幅要略低於A股基準指數。
個券方面，轉債表現仍稍遜於正股。昨日，兩市有13隻轉債交易，其中10隻上漲，3隻下跌。3隻下跌轉債均為傳統轉債：格力、三一和電氣轉債，悉數跑輸正股。5隻交換債全線收高，但除了14寶鋼EB、15清控EB跑贏正股之外，其餘3隻交換債也都落于下風，且漲幅不到1%。在昨日上漲的5隻傳統轉債中，歌爾轉債是唯一的“老轉債”，其餘均為次新券或新券。廣汽轉債昨日首次上市交易，開盤上漲18%，最高至119.45元，尾盤收在117.96元，漲幅17.96%。首日漲幅超過了1月上市的國貿、藍標和九州轉債。
市場人士認為，除了轉債本身因素，新券上市首日漲幅擴大，也説明市場情緒在轉好。A股在經歷年初以來持續調整後，近期出現低位企穩反彈跡象，轉債因退可守、進可攻，且具備交易制度優勢，逐漸受到一些博弈正股反彈資金的青睞。
市場人士指出，目前轉債債型增強，安全邊際有所提升，因而成為防守反擊的首選品種，不過因轉債股性估值溢價仍高，在正股反彈確立後，轉債可能會暴露彈性不足的問題。（張勤峰）
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