□本報記者 張勤峰

　　4日，在隔夜美元遭遇重挫的背景下，人民幣對美元上漲，但上漲明顯乏力。市場人士指出，美元匯率大幅走軟及海外興起的新一輪寬鬆浪潮，或緩和人民幣貶值壓力，節前市場交投清淡，貶值預期趨於平緩，料短期內人民幣將保持相對穩定走勢。

　　4日，境內銀行間外匯市場人民幣兌美元中間價設在6.5419元，較前一日大幅上調102基點，上調幅度創下近兩個月最高。考慮到前日人民幣市場價格保持穩定，此次人民幣中間價大幅上調，主要源於美元匯率走軟的推動。3日，美元指數下跌近1.7%，創下7年前美聯儲宣佈啟動國債購買計劃以來最大跌幅。外匯分析人士表示，美國經濟放緩的跡象，令美聯儲“二次加息”時點變得更加撲朔迷離。

　　今年以來，美國長期國債收益率重新走低，十年期美債收益率最近降至1.9%以下，較去年末大幅回落接近30基點，顯示市場對於美國經濟復蘇的信心正在下降。同時，從利率期貨走勢上看，市場預期美聯儲年內加息的次數在不斷調降，最近隱含的加息預期已經不到一次，換言之，不少投資者認為美聯儲今年會按兵不動。在過去一年多時間裏，美元得以一枝獨秀，關鍵就在於美聯儲貨幣政策回歸正常化的行動遙遙領先於其他主要經濟體貨幣當局。此前，不少機構預期2016年美聯儲將每季度加息一次，但如今這一觀點正面臨挑戰。之前市場對美元走勢普遍樂觀，而倘若美元在經濟與政策週期上優勢減弱，對美元可能是超預期的利空。

　　對於人民幣而言，美元調整有助於緩和人民幣對美元貶值壓力。自上月中旬以來，人民幣兌美元匯率結束快速的貶值、重歸震蕩格局，近段時間市場一直交投不旺、缺乏明確運作方向，而美元的下跌或許能夠為短期交易提供指引。不過，從昨日人民幣市場價格走勢上看，市場仍擔心經濟基本面等對人民幣匯率的壓力，人民幣明顯缺乏上漲動力。

　　昨日銀行間外匯市場上，人民幣兌美元即期詢價交易高開後再度轉向橫盤，至16:30收盤價報6.5777元，僅較前收盤價上漲16基點，漲幅遠遜於中間價。香港市場上，離岸人民幣兌美元匯率則高開低走，後在前收盤價附近盤整，截至16:30報6.6150，反而小跌18基點。兩地人民幣匯率價差保持在400基點左右，而前一天一度擴大至超過600基點，顯示海外市場仍籠罩著人民幣貶值氛圍。結合海外無本金交割遠期外匯交易情況看，海外市場預期未來一年人民幣仍將貶值近5%。

　　市場人士指出，雖然各方對春節前人民幣兌美元匯率保持穩定看法一致，但從經濟基本面、國際金融市場環境來看，未來人民幣匯率走勢仍面臨不穩定因素，在經濟明顯企穩前，人民幣匯率下行的壓力依然存在。