□本報記者 徐金忠

　　進入12月份，上市公司陸續公告前期回購社會公眾股份情況。如長盈精密12月3日晚公告稱，截至11月30日，公司共回購股份258萬股，支付總金額7901萬元。

　　中國證券報記者粗略統計發現，在截至12月2日披露回購情況的22家上市公司中，有14家公司截至11月30日共回購A股6980萬股，涉及金額8.6億元，回購B股330萬股。與之前市場非理性下跌時上市公司推出的宏大回購計劃相比，如今股份回購的實際落地情況稍顯不足。

　　此次上市公司股份回購大潮大概率將是“高舉輕放”。根據相關資料，上述22家上市公司中，有5家上市公司的回購期限將在12月31日屆滿，近一半公司的回購期限也僅延伸至明年1、2月份。考慮到此次回購股份多出於維穩股價的需要，上市公司實際實施起來缺乏持續動力。當然，在監管部門鼓勵上市公司回購股份的政策背景下，股份回購的真實價值將有望逐步顯現。

　　回購“高舉輕放”

　　在上述22家上市公司中，有14家上市公司已經開始實施相關回購計劃，另外8家公司則尚未開始回購股份。從長盈精密、海思科、永安藥業、金禾實業、萬科A、徐工機械等披露的股份回購情況來看，實施情況差別不小。

　　金禾實業公告稱，截至11月30日，公司累計實施回購股份153萬股，佔公司總股本的比例為0.27%，成交金額為1732萬元。公司10月份曾公告，擬以不超過13元/股的價格回購公司股份，回購資金總額不超過1億元人民幣。根據披露，公司11月13日、27日分別進行了股份回購。

　　萬科A則公告稱，截至11月30日，公司回購A股股份數量為1248.03萬股，佔公司總股本的0.113%，支付總金額為1.6億元。而萬科A推出的計劃是回購資金總額上限高達100億元。

　　更有部分公司的股份回購計劃一直不見動靜。朗姿股份公告稱，截至11月30日，公司尚未進行股份回購，理由是：公司股東大會通過回購股份議案以來，公司先後終止了2015年非公開發行股票的事項、公告了2015年第三季度報告、籌劃並啟動了公開發行公司債券等重大事項，同時股價趨勢上升，已高於此前確定的回購股份的價格。常寶股份截至11月30日的回購股份數量同樣為0股，其理由也是股價問題。京投銀泰也公告稱，“回購期限內，因公司股價一度高於回購價格上限、半年度報告及三季度報告披露窗口期不得回購等原因，公司未進行股份回購”。中興通訊、盛和資源等公司則已經宣佈放棄回購股份計劃。

　　不論是有所動作，還是尚未開啟，留給上述上市公司落地實施股份回購的時間相當緊迫，與這些公司推出回購方案的“雄心勃勃”形成尷尬的對比。金禾實業的回購計劃屆滿日期是明年的1月17日，萬科A的百億回購“大單”截止日期是今年12月31日。興森科技、國際實業、朗姿股份等尚未啟動回購的公司，留給它們的時間同樣有限。

　　回購“工具”要善用

　　當然，也有上市公司全面落實了股份回購計劃。如伊利股份，7月31日披露了回購股份報告書，9月10日首次實施回購，截至11月3日，公司回購資金使用金額已經達到最高限額，回購方案實施完畢。

　　廣發證券分析人士認為，在維穩股價之際推出的股份回購計劃，其實施結果“高舉輕放”也是在預料之中。部分公司出於其他目的推進股份回購，倒會有較強的實施動力。如綠庭投資12月2日公告稱，公司已回購B股股份數量共計2067900股，佔公司總股本的比例為0.29%，支付總金額為126.73萬美元。公司提出，回購股份的目的是“為解決公司B股價值被低估的問題，客觀反映公司投資價值，維護公司全體股東利益”，公司準備在未來幾年內通過回購等可行方式，分批逐步解決B股歷史遺留問題。

　　上述廣發證券人士認為，隨著國內資本市場的不斷發展，上市公司要善用股份回購這一“工具”。誠如上市公司東方雨虹所言“股份回購是發達國家資本市場中上市公司成熟的市值管理手段。運用持續性的股份回購方式，可以提高股東持股價值，維護股價穩定”，上市公司股份回購這一“寶器”應該有更大的價值。

　　在當前這一波回購股份的風潮中，上市公司採用的是“自有資金”回購股份的形式。上述分析人士認為，回購股份的資金安排方面的創新值得期待，上市公司要敢於嘗試。

　　今年8月，證監會、財政部、國資委、銀監會聯合下發《關於鼓勵上市公司兼併重組、現金分紅及回購股份的通知》，明確提出“大力支援上市公司回購股份”。同時，明確“支援上市公司通過發行優先股、債券等多種方式，為回購本公司股份籌集資金”，鼓勵國有控股上市公司控股股東、實際控制人推動上市公司回購本公司股份，“有能力的，可以在資金方面提供必要支援”。

　　上市公司回購股份數量回購所耗資金回購計劃規模計劃屆滿日期

　　（萬股）（萬元）

　　海思科551.911213.6不超過2億元2016.1.31

　　金禾實業153.31732.1不超過1億元2016.1.17

　　南京高科185.53026.6不超過5億元2015.12.31

　　萬科A1248.016014.9不超過100億元2015.12.31

　　TCL集團1560.16999.1不超過7.95億元2016.1.16

　　新朋股份1901512.6不超過2000萬元2015.12.31

　　常寶股份00不超過2億元2016.1.24

　　徐工機械00不超過5億元2016.7.30

　　部分上市公司股份回購實施情況

　　資料來源：上市公司公告製表/徐金忠