佈局泛娛樂産業
- 發佈時間：2015-12-04 02:09:31 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
由於重倉新能源汽車、傳媒等相關板塊，泰達宏利旗下的老牌基金産品泰達宏利週期在8月份以來的反彈行情中獲得優異的投資業績。
對於後市，泰達宏利週期基金經理呂越超認為，無風險利率仍處於下行通道，改革和創新的推進有助於提升市場的風險偏好，市場中短期內系統性風險不會特別大，看好泛娛樂産業的投資機會。
呂越超認為，市場的變化主要取決於三個變數：基本面、無風險利率和風險偏好。他表示，短期基本面的邊際變化不大，由於國內宏觀經濟仍有下行壓力，貨幣寬鬆趨勢不變，無風險利率仍處於下行通道之中，隨著改革和創新的有序推進，風險偏好在逐步恢復，因此市場短期的系統性風險不大，行業和公司的選擇將是組合超額收益的主要來源，重點看好泛娛樂産業的投資機會。需要防範的潛在風險包括匯率因素對於流動性的衝擊，以及地緣政治危機升級造成對全球風險偏好的影響。
對於2016年，呂越超認為，泛娛樂將是一個頗為值得關注的投資主題。根據國際經驗，每人平均GDP突破1萬美元後，對於文化娛樂等精神消費的需求將出現爆髮式增長，我國已有多個省市跨越這一臨界點，同時以90後為代表的新一代消費者，消費能力很強，但很多已經不再需要為房子、車子買單，娛樂消費佔其日常消費的比重很大，新興消費群體的崛起將對中國的泛娛樂産業産生深遠的影響。從供給端而言，以IP為基礎，從文學、動漫到網路劇、電影、遊戲，影遊聯動、全産業鏈開發的商業模式將日趨成熟，行業內的優質公司未來業績超預期的可能性較大。（劉夏村）
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