□本報記者 劉夏村

　　11月14日，在“2015年建設銀行基金服務萬里行·中證金牛會廣東站”活動現場，濟安金信副總經理、基金評價中心主任王群航表示，近幾個月，由於股市行情不好，且利率市場進入下降週期，低風險種類的基金大受歡迎，從最新的市場情況看，保本基金或許會有更好的發展前景。

　　王群航表示，對於債券基金，應該關注純債基金的本質特徵，將其作為重要的低風險配置品種，多關注帶有一定封閉期限的純債基金。

　　因為有了“保本”兩個字，經歷過了前期的股市巨幅震蕩之後，投資者開始青睞保本基金。從貨幣基金，到債券基金、保本基金，預期收益可能會越來越高，潛在流動性可能會越來越低。王群航表示，觀察近期發行的三隻保本基金新産品，有如下顯著特點：一是認購費、申購費為零。以往，保本基金的收費標準不比債券基金低；現在，竟然向貨幣基金看齊。二是贖回費率基本上降為零。保本基金的贖回費率歷來是最高的，行業常態為2%，甚至有3%的，這次基本降為零，這便於投資者靈活操作，同時也是從根本上改變了保本基金的傳統本色。三是擔保費率、託管費率在降低。降低成本，是大勢趨，包括擔保費率，因為這項收費基本上與託管費一樣，都是無風險的。四是期限縮短。以往，三年期是主流。現在是兩年、一年半的居多。期限在豐富，有利於投資者選擇，有利於保本基金提高自身競爭力。五是新産品發行數量增加較快，提前結束募集的較多，募集的規模上限在提高。

　　王群航認為，低風險類産品一個新的發展動向，即保本基金可能會脫穎而出，未來的發展速度可能快於以往，並形成對於貨幣基金、債券基金較為強烈的競爭優勢。據統計，截至11月11日，貨幣基金“今年以來”的平均收益率為3.16%，純債基金為9.12%，封閉式的純債基金為10.01%，保本基金為17.64%。在安全性方面，這是目前新式保本基金相對於債券基金來説最吸引投資者的地方。

　　王群航表示，如果想要享受到“保本”待遇，必須按照保本基金的期限要求，持有相關的基金至足夠期限，如最常見的是三年。其次，多數保本基金保的只是本金，而對於這個“本金”，有些基金會有不同的定義。

　　對於投資保本基金，王群航認為，投資者不僅要有較為明晰的資産配置計劃，更要有較為長期的、穩定的投資安排。這個“長期”，指的是相比上述相關傳統純債基金而言。他建議：在低風險資産配置結構中，適當地加入一些保本基金，因為預期收益較高且零交易成本。他説：“萬一中途有個別保本基金的績效表現不好，相信擔保公司必定會比投資者還著急。投資者這時完全不必著急贖回，只要持有到期，就可以享受保本待遇，反正期限也不長。”