□本報記者 葉斯琦

　　“注意啊，期指開始平水了！”週三午盤，有投資者指出。昨日早盤開盤衝高回落後，三大期指走勢有所分化。滬深300期指和上證50期指震蕩走低，而中證500期指則一路上攻，不過午盤三大期指均出現上漲，特別是現貨收盤後的尾盤15分鐘依然繼續上攻，IH1511合約的貼水更是回落至個位數。分析人士指出，昨日資金髮現現貨拋壓少，因此尾盤繼續做多，這預示週四指數走強概率較大，短線仍有做多機會，同時關注期指之間的套利機會。

　　尾盤15分鐘明顯拉升

　　昨日，期指總體處於震蕩偏強的態勢。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1511報3806點，上漲28.8點或0.76%；上證50期指主力合約IH1511報2498.4點，微跌2.8點或0.11%；中證500期指主力合約IC1511報7545點，上漲145.2點或1.96%。

　　現貨方面，早盤權重股集體萎靡，題材股也出現一定回調，市場整體出現震蕩下行的態勢，但午後由於券商股拉升帶動市場人氣走強，銀行、保險等權重板塊有所回升，市場重新走強。昨日盤面主要仍是由資金和情緒主導，短期看漲氛圍較強。

　　銀河期貨研究員周帆分析，昨日早盤偏弱，主要原因在於目前點位逼近前期密整合交區，做多力量趨於謹慎，不敢盲目衝關，套牢盤壓力較大。但是，前期上證指數3600-4000點整理平臺的套牢盤可能不如想像中多，原因在於前期配資清理導致許多套牢資金被提前平倉，衝關節奏可能比預想中更快。事實上，昨日股票現貨的拋壓並不是很重，所以在午後多頭進行反擊之後，上證指數和滬深300指數也收出了第六根陽線，顯示空頭力量很弱。

　　值得注意的是，在現貨收盤後的15分鐘內，期指出現一波拉升，特別是IF1511合約上漲了15點，IC1511合約上漲了36.8點，漲勢明顯。期現價差方面，在期指走強的帶動下，主力合約貼水幅度得到良好修復，上證50期指主力合約的貼水幅度已降于個位數。截至收盤，IF1511合約貼水27.65點，IH1511合約貼水7.43點，IC1511合約貼水139.67點。

　　收盤後的拉升主要是各個指數走勢較強，資金髮現現貨拋壓非常少，在尾盤時期指多頭繼續發力。“昨日收盤後期指繼續走強，貼水幅度收窄，這預示週四指數將繼續大概率走強，短線仍可繼續做多。”方正中期期貨研究員彭博説。

　　強弱分化 關注套利機會

　　量能方面，滬深300期指的總成交量增加了424手至16601手，上證50期指總持倉量減少了743手至6913手，中證500期指總持倉量減少了200手至8802手。

　　彭博表示，目前期指走勢依舊分化嚴重，目前指數已經開始短期築頂，權重股由於其估值依然較低，中長線獲得更多資金看好，而中證500指數由於有很多中小盤股票，長期受到壓制將是常態，多IH空IC是一個值得考慮的中期策略。

　　不過也有分析人士指出，在短期內市場風險偏好趨於上升，中小盤有望進一步走強，而大盤股由於其成長性不夠，上漲速度要低於中小盤，可以考慮多IC空IH的策略。

　　展望後市，周帆表示，未來股指有望繼續走強。首先，作為領先指標的券商股前期一直走強，昨日午盤突然啟動，顯示大資金依然偏樂觀；其次，在週二開始調整後，週三並沒有出現大的拋壓，顯示出當前依然是強勢調整；此外，技術上依然呈現多頭趨勢，所以對後市依然樂觀。

　　彭博也認為，短期上漲勢頭依舊沒有結束，從昨日午後銀行、保險、券商有所啟動看來，週四和週五應該仍有繼續衝高上漲的行情，但也應注意，指數短期已經連續上漲，並未出現大幅回調，近期已經逼近前期壓力位，鋼鐵、有色等前期滯漲板塊也開始大幅上漲，表明上漲行情已經進入尾聲，因此近期操作需要謹慎，短期可能將出現急速回調的行情。