□本報記者 官平

　　在新加坡舉辦的2015亞洲煉油與石化行業大會上，生意社首席分析師劉心田表示，近期國際市場原油供應過剩擔憂重新來襲，全球經濟疲軟或令原油需求增長乏力，油價受壓持續下行，對原油後市行情持消極態度。

　　供應方面，劉心田表示，美國和歐盟對伊朗的經濟制裁明年一旦取消，伊朗將重返原油戰場，已經供過於求的全球原油市場將出現供應激增。當前世界原油産量每天約9660萬桶，加上伊朗的增量，原油日産量將再增加約50萬桶。

　　此外，OPEC原油産量增加，供應仍然充足。9月，世界原油供應保持在9660萬桶/日附近，非OPEC産量有所下降，但OPEC産量增加，抵消了前者的影響。美國方面公佈的EIA原油庫存數據繼續高於市場預期，短期打壓油價，而分項指標中汽油的數據出現疲軟，對價格形成支撐。截至10月16日當周，美國原油庫存增加802.8萬桶，預計增長390萬桶。上周原油庫存增長近760萬桶，而過去4周已經累計增長超2200萬桶。

　　需求方面，最近中國出現了需求減緩的信號。中國統計局最新公佈的數據顯示，中國三季度GDP同比增幅為6.9%，為2009年1季度來最低水準。1-9月城鎮固定資産投資年率為10.3%，前值為10.9%。中國9月社會消費品零售總額年率為10.9%，前值為10.8%。劉心田表示，中國GDP數據的疲軟使得市場預期中國的原油消費將出現下滑，這將加劇原油市場供應過剩的現狀，油價下跌不可避免。

　　生意社提供的報告顯示，目前世界油氣市場呈現“三大兩跌”特徵。“三大”表現為：全球石油持續供大於需，2014年世界石油供應富裕80萬桶/日（4000萬噸），2015年上半年進一步增至240萬桶/日（1.2億噸）；成品油總體供大於需，2014年世界主要油品供應富裕84萬桶/日，2015年上半年進一步增至170萬桶/日；天然氣供大於需，首次出現冬季現貨價格低於長貿合同價格。“兩跌”表現為：國際原油價格巨幅下跌，國際油價跌幅超過50%；天然氣現貨價格大幅下跌：天然氣現貨價格跌幅50%。

　　劉心田指出，歐美的市場經濟復蘇步伐緩慢，原油難以得到提振。歐盟統計局(Eurostat)公佈的數據顯示，歐元區8月季調後建築業意外下滑，或表明歐元區建築業的復蘇可能有所“惡化”。同時上周公佈的一系列CPI數據顯示歐洲整體通脹情況不佳，為歐元區通縮風險增加了一分擔憂。歐洲整體經濟復蘇形勢堪憂將拖累原油需求復蘇步伐。

　　劉心田預計，目前國際市場原油庫存仍處於較高水準，供應過剩的局面並沒有改變，油價反彈並非基本面推動，供需不平衡阻礙油價反彈的步伐。然而，市場的重新均衡必然會給産油國帶來陣痛，從而迫使各方削減産量，不過目前的程度依然不夠，未來數月內各大煉油廠為了保持利潤水準而引發的市場爭奪將令原油價格進一步承壓。