□本報記者 王榮

　　10月16日，在紐交所掛牌的優酷馬鈴薯集團(NYSE：YOKU)股價上漲了21.93%，創出了最近幾年的最大當日漲幅。此次大漲的原因是，當天阿裏集團對其提出私有化要約，擬以26.6美元/股的價格收購其全部已發行普通股，溢價30.2%。如收購成功，優酷馬鈴薯將成為阿裏集團的全資子公司，並私有化退市。

　　市場排名第一的優酷馬鈴薯併入阿裏後去向如何，尚難以定論。目前在阿裏娛樂版圖內有香港上市公司阿裏影業，阿裏另參股A股公司光線傳媒、華誼兄弟、華數傳媒等，16日，阿裏影業聞風而動，股價漲幅超過10%。

　　視頻行業或變革

　　2014年4月28日，阿里巴巴就對優酷馬鈴薯進行了初步戰略投資，截至2015年6月30日，阿里巴巴擁有優酷完全流通股份的18.3%。

　　若此次成功實現優酷馬鈴薯的私有化，其將成為阿里巴巴集團的全資子公司。阿裏集團稱，如此次成功收購，優酷創始人古永鏘將會繼續擔任優酷馬鈴薯主席以及首席執行官，領導優酷馬鈴薯的發展。

　　優酷馬鈴薯至今仍未盈利，公司第二季凈營收為16.1億元，同比增長57%；凈虧損為3.42億元，同比凈虧損擴大140%。但從2015年第一季度中國網路視頻市場廣告收入的市場份額情況來看，優酷馬鈴薯、愛奇藝PPS、騰訊視頻分列中國網路視頻市場廣告收入的前三名。

　　目前，阿里正在著力打造基於數據技術的健康和數字娛樂業務。將一家網路視頻平臺納入其中，能夠與電商、媒體、廣告行銷、數字娛樂等諸多板塊相輔相成，激發業界的各種猜想。對於優酷馬鈴薯而言，阿里巴巴的全面掌控是探索盈利多元化的關鍵一步，而且這或對視頻行業産生影響。

　　分析人士指出，視頻網站難以盈利的原因是盈利模式太過單一，過去十餘年，視頻網站的盈利模式主要是廣告，用戶付費等模式規模太小，無法根本性改變收入結構。為了盈利，視頻網站需要商業模式多元化。

　　此前優酷馬鈴薯和阿里巴巴共同開發諸如“邊看邊買”、“玩貨”這樣的新産品，連接商家和消費者，實現了“螢幕即渠道、內容即店舖”。

　　如果阿裏收購優酷馬鈴薯實現其成功多元化，這或對現有的視頻行業仍僅依靠廣告和收費的盈利模式産生深遠的影響，而現有的視頻網站如愛奇藝、騰訊、搜狐等或許也將迎來更多的整合。

　　阿裏影業或間接受益

　　阿裏集團稱，優酷馬鈴薯的數字視頻業務及其龐大用戶群體將會成為阿裏數字娛樂戰略的重要支柱。從投資、製作、發行、渠道、終端到用戶，收購優酷馬鈴薯令阿裏數字娛樂板塊形成了完整的鏈條，一個數字娛樂帝國已然展現。

　　其實阿里巴巴已經是優酷馬鈴薯的第一大股東，如需要增加話語權，可以進一步增加股權至控股。此次優酷馬鈴薯私有化的真正目的是什麼？相對於A股公司樂視網、暴風科技。作為視頻行業老大的優酷馬鈴薯估值並不高。優酷馬鈴薯估值48.63億美元，10月16日，樂視網、暴風科技的市值分別是908億元和206億元人民幣。

　　分析人士稱，給優酷馬鈴薯換一個資本市場其估值或許就不一樣。阿裏集團方面並沒有對其走向進行説明。而據了解，在阿裏集團的娛樂版圖中。除了優酷馬鈴薯，阿裏集團還是光線傳媒的第二大股東，華誼兄弟的重要股東，同時控制著阿裏影業和華數傳媒。

　　由於優酷馬鈴薯尚未盈利、而且其採用VIE結構屬於外資，因此，如果短期內其登陸資本市場的捷徑或是阿裏影業，此前，阿裏集團向阿裏影業注入了線上電影售票業務，以及為製作電影和其他媒體內容融資的平臺，而優酷馬鈴薯也從事影視製作。