□中國國際期貨有限公司 王可

　　應市場熱點而生的各類金融創新——本質上可歸於所謂的“快金融”的模式，借助網際網路更為快速傳播和應用的平臺特性，其有效性和便捷性被不斷放大。為了抓住良好的發展機遇，期貨市場及期貨公司紛紛借力於這一模式，在産品設計方面轉換風格，並嘗試重塑金融平臺和服務模式，以更好地適應“快”的背景。

　　快金融是指一類金融創新模式，這類金融産品或模式是在特定背景下應運而生的，也可以是既有金融産品的深化發展，一般具有繁榮生命週期短、投資收益率相對穩定且較高、市場參與度高、風險相對較低等特點。例如，包括餘額寶在內的其他新型創新金融，如阿裏小貸、P2P、國有上市公司定增、打新基金等，這類金融創新與網際網路金融關係密切，構建了資本市場投融資的新模式及格局，具備新時代背景下區別於傳統金融創新的一些共同特性，可統一歸納為一種“快金融”的金融發展模式。

　　從餘額寶、打新基金和國企定增等“快金融”的主要代表産品及模式來看，它們具有以下一些共同特點：

　　其一是這些産品或模式要麼是網際網路金融快速發展之下的典型代表和深化應用，要麼與本輪牛市及降息週期下流動性的寬裕有著密切的關係。也即都是在特定環境下如一段較為明確的投資趨勢下的金融創新或是既有金融産品的深化發展。

　　例如，餘額寶從本質上來説是一種貨幣基金，其收益率與市場流動性和資金面的寬裕程度有著直接的關係。為刺激不斷探底的宏觀經濟重回上漲軌道，中國央行自去年11月以來至今已經完成了三次降息兩次降準，銀行間市場流動性顯著寬鬆，表現在4月份銀行間同業拆借加權平均利率及銀行間債券質押式回購加權平均利率都出現了較為明顯的回落。此外，股市持續的火爆，其大大高於餘額寶類産品的收益率也使得資金不斷流出餘額寶。在此背景下，餘額寶收益率的不斷下滑也在情理之中。數據顯示，今年以來餘額寶收益率一直在4.5%左右徘徊，6月初已降為4.1%左右。

　　其二，這類模式或産品的出現都是為了滿足投資需求的多元化，期望的投資收益率也較高，風險相對可控，而實際所産生的投資效果在發展的高峰期也較為令人滿意；

　　其三，這些模式或産品都是應金融熱點而生，因而預計其繁榮的生命週期較短；

　　其四，在特定環境下，這些模式或産品的市場參與度高，收益率穩定，而風險又相對較低；

　　其五，行銷平臺及渠道低這類金融産品及模式非常重要，有的産品甚至可以説將行銷做到了極致，這以餘額寶為代表。通過這類渠道的深化建設，這類金融産品的産品線也在不斷擴展，例如，憑藉著支付寶長期以來建立的良好信用，餘額寶早已與信用卡還款等業務相結合起來；

　　最後，這些模式或産品借助的一般都是杠桿類或金融類資金。

　　為了抓住良好的發展機遇，期貨市場及期貨公司也很有必要對“快金融”這一金融現象有明確的認知，並在實踐中予以發展和運用。實際上，業內很多公司已經開始了相關的嘗試。例如，中國國際期貨有限公司研發的“中期金融通”便是專門針對廣大手機用戶的理財需求而研發的一款基金平臺軟體，該平臺通過風險偏好、投資風格、預期收益等多種數據匹配，可以在最短的時間內幫助用戶找到最適合他的理財産品。同時，該産品也是一款開放式的理財産品，所有認證用戶都可以通過該平臺發佈真實的理財産品資訊。

　　在中國資本市場蓬勃發展、機遇不斷的今天，“快金融”類型的金融産品及模式也將源源不斷地涌現，期貨公司應對之進行分析總結，並結合期貨市場的發展情況，進一步策劃出貼合期貨市場實際的投資平臺或産品。

　　首先，順應“快金融”的典型特點，今後期貨行業在産品設計方面應注意風格的轉換。也即，在現時的市場發展節奏下，應將産品設計由長週期産品轉換為短週期産品，更好地適應“快”的背景。此外，這一思路也應貫穿于産品設計過程的各個環節，包括産品的分析、設計及行銷。借鑒快金融對行銷渠道的重視，期貨公司在實踐中應注意更好地把握渠道、平臺，從而可以導入增量，更好地維護客戶。其次，設計和發展符合“快金融”特點的金融平臺及金融模式也變得更為緊迫。在此過程中，應更為重視品牌的聚集力，強化品牌的力量。