文/施常文

　　一直以來，我們這樣定義我們和我們的工作：博時基金是一家為客戶提供專業投資服務的資産管理機構。“為國民創造財富”是博時的使命。我們的投資理念是“做投資價值的發現者”。現在，我們繼續堅定地認為，我們應該回歸價值——努力為客戶創造價值、努力實現公司價值增長。未來10年，博時基金的戰略目標是“全面提升核心競爭力，努力打造世界百強的資産管理公司”。

　　我們清醒的認識到，博時基金髮展的動力之源在於為客戶提供更好的資産管理服務，惟有持續變革創新，持續向客戶提供優質産品和服務，持續為客戶創造價值，博時基金才會動力澎湃。我們將全力以赴，推進博時由傳統基金公司向現代資産管理公司轉型，我們會放開胸懷，擁抱變革，堅持做好自己的事情，踏踏實實為客戶創造價值。這也是博時的復興之路。

　　——博時基金

　　2014年，註定要在博時基金髮展史上劃下重重的一筆。

　　堅守價值，博時基金打了一場業績翻身仗

　　這一年的年末，博時基金交出了一張漂亮的投資成績單。銀河、海通發佈的年度數據和統計報告顯示，博時基金2014年度投資業績全面開花，固定收益以超過30%的平均收益率在前15家對標公司中排名第1，以75.51%的收益率摘得近三年固定收益排行榜桂冠；權益類投資則在前15家對標公司中排名第7。2014年權益、固收年度收益排行榜上，博時旗下轉債增強、信用債、博時主題三隻産品躋身前十，分別位居債券型第3、第4和股票型第6位。此外還有特許價值排名股票型第12位，滬深300指數、穩定價值、宏觀回報、亞洲票息等多只産品位居各分類排名前列。博時旗下53支公募基金2014全年分紅總計超過29億，成立以來分紅總額則已超過638億。

　　相對2013年末“股債雙殺”和“馬樂事件”陰影籠罩下的被動局面，博時已然冰火兩重天。博時基金既沒有懼怕冬天，也沒有迷失在黎明之前，在2014年打了個漂亮的翻身仗。

　　市場對博時業績翻身的解讀是：堅守價值投資，終獲回報。離職基金經理鄧曉峰回顧博時歲月時這樣感概：“博時基金的考核注重長期，提供了業內最好的環境。”鄧曉峰説，“我們做了一場成功的試驗：在足夠長(近十年)的時間內，在巨大的規模上(規模過百億基金)，在中國這樣一個公認投機主導的市場上，實現了卓越的回報，驗證了價值投資策略在中國市場的可行性和有效性。”博時主題在2014年為持有人創造了61.36%的收益率，自2005年成立以來累計收益率為749%，10年長跑、穿越牛熊仍保持著23.88%的年化收益率。

　　一位行業人士由此感慨地總結道:“耐得住寂寞，才能守得住雲開。”

　　戰略轉型，一張看不見的成績單

　　博時基金戰略部一名研究員認為，“博時業績回升，有市場的原因，也是博時咬牙轉型‘扛出來’的結果。博時的核心競爭力仍然在，只是戰略層面已經在悄悄發生變化。”

　　戰略轉型，這正是博時基金交出的另一張成績單。2014年，是博時基金新三年戰略的“戰略佈局年”。據透露，過去一年，博時轉型的路徑、重點發展的客戶群體以及業務方向可以用“三四五”工程來概括：“三”是推進戰略、考核、激勵三位一體的頂層設計；“四”是以機構業務為核心啟動四類核心客戶服務模式優化改革；“五”是指在保持和提升權益投資核心競爭力的同時，博時重點佈局和投入的五個戰略業務方向——固定收益、量化指數、網際網路金融、另類投資、國際業務。博時人將上述這些轉型措施稱歸納為“三四五”工程，並總結為“謀新與提升並舉、人才與資本並舉”。

　　從結果看，博時基金戰略佈局可説是成效顯著。2014年末，不僅權益、固收投資業績雙線報捷，網際網路金融成功突破，另類投資、國際業務實現了跨越式發展，兩家子公司發展迅猛。2014年重新佈局的量化投資也在博時內部被寄予厚望，呈現出良好開局勢頭。

　　“年末雖然在公募凈值規模上漲的情況下出現排名下滑，但銀河數據同時也顯示，剔除低費率的貨幣基金資産後，2014年末博時的公募資産凈值規模排名為第6名；按有效資産規模排名，在全市場排名第7名。在衡量基金公司實力的代表性指標主動投資股票類基金凈值規模方面，2014年末博時規模為577億，排名從年初的第五名上升至第三名。”

　　“不止於此，博時非公募業務發展更快。博時基金2014年末非公募業務較2013年末增長了40%。其中養老金規模市場排名升至行業第二，年金排名前十，專戶業務快速增長。根據初步測算，博時基金母公司資産管理總規模近2400億，與去年年末相比增長20%以上。其中，非公募佔比進一步擴大，已超過公募業務，這一變化符合博時基金機構化、多元化戰略調整方向。”

　　最近，博時在網際網路金融方面更是動作連連，與百度、支付寶、中證公司合作打造的百度財富、存金寶、定制中證淘寶指數等倍受關注。國際業務方面，與馬來西亞最大銀行MAYBANK旗下資産管理集團剛剛宣佈合作發行基金，在南韓、新加坡、泰國等亞洲國家和美國、愛爾蘭等地的業務版圖不斷擴張。“博時資本和博時國際2014年規模增長應該分別超過20倍和4倍以上。”上述戰略研究員透露説。

　　耐得住寂寞，更守得住雲開

　　儘管投資業績和轉型成果可喜，但在博時人眼中，2014年無疑也是艱苦的一年。

　　“2014年的公募行業面臨前所未有的轉折，有守正出奇的機遇，也有不進則退的挑戰。越是這種時候，越是凸顯出信心特別重要，戰略特別重要，幹部員工的責任擔當意識特別重要。除了以創新求變、追求卓越的勇氣，直面困難、全力以赴，我們別無選擇。”博時基金總裁吳姚東曾在一次內部工作會上如是説。這位上任一年半的總裁在過去一年多當中從未接受任何媒體採訪，給出的原因只有一個：“博時的轉型舉措和成果還需要時間和成績去檢驗。”

　　在博時投資業績回升、戰略轉型初見曙光的同時，博時面臨的，顯然還有來自行業發展、人才流失的壓力。2014年，整個公募基金行業奔私潮涌。作為公募基金行業的老牌“黃埔軍校”，博時基金也難以避免，但博時在過去16年當中，已經建立了業內領先的專業投研架構體系和人才梯隊培養引進機制，多年累積的人才優勢使得博時在激烈的人才競爭當中保持著獨有的清醒和從容。面對優秀基金經理離職，博時基金淡定地説：“感謝和祝福為博時基金十六年發展做出過貢獻的每一位員工，尊重每個人的付出、成績和選擇，期待所有‘博時人’和曾經的‘博時人’都擁有廣闊的職業發展和美好的生活與未來。”

　　從容背後，是一組令人振奮的數據：

　　自1998年7月13日至今，在博時基金16年發展歷史上，博時基金為行業輸送了眾多優秀的人才，也鑄就了自身發展堅實的基礎。截止2014年12月31日，博時基金389名員工當中，碩士234人，博士21人。博時投研團隊現有總人數131人，其中基金經理30名，投資經理15名，研究員53名，投研平均從業年限為6.6年，超過82%擁有碩士及以上學位。

　　博時基金不僅是“價值投資”的首倡者，更在業內最早啟動專業投研架構體系改革。自2006年起，博時投研逐步形成權益投資總部和固定收益總部兩大體系，權益投資總部下設價值組、成長組、混合組、量化投資組、國際組、絕對收益組、GARP組七個策略小組，固定收益總部下設公募基金組、專戶組、國際組、研究組和現金管理組。另設有指數投資部承擔公司各類指數投資産品的研究和投資管理工作。

　　截止2014年末，博時旗下共有五十三隻開放式基金，包括9隻股票型基金、9隻混合型基金、15隻債券型基金、9隻指數基金、6隻貨幣理財基金和5隻QDII基金，並受全國社會保障基金理事會委託管理部分社保基金，以及多個企業年金賬戶。

　　2015年伊始，博時基金又重磅推出博時産業新動力靈活配置混合發起式基金，正式吹響“下一站主題投資”的號角。這也是博時基金成立16年來首次推出發起式基金，不僅體現了博時對産業新動力的樂觀看好和信心，也極大地促進了投資者和基金管理者的“利益捆綁、實現共贏”。2015年，博時基金還將推出一系列創新産品，進一步完善和豐富産品線，滿足客戶資産配置需求。

　　“當下公募行業的確面臨機制、人才等問題，博時也無法獨善其身，但基於博時轉型創新的成果和趨勢，我們堅定看好博時未來發展。”博時基金戰略部相關人士表示，博時不僅耐得住寂寞，更會守得住雲開。“2015年，市場回歸‘價值’主軸，堅守價值的博時基金將迎來厚積薄發的一年。”

　　博時基金2014年度收益率分類排名靠前基金一覽

　　■

　　—CIS—