三、期權交易

　　39. 上交所股票期權交易日是怎樣的？

　　上交所股票期權交易日為每週一至週五。國家法定節假日和上交所公告的休市日則休市。

　　40. 股票期權交易的時間是怎樣的？

　　股票期權合約的交易時間為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。其中，9:15至9:25為開盤集合競價時間，14:57-15:00為收盤集合競價時間，其餘時段為連續競價時間，但觸發熔斷機制的除外。

　　41. 投資者參與股票期權交易如何委託期權經營機構？

　　投資者必須通過期權經營機構參與上交所股票期權交易。投資者應當與期權經營機構簽署期權經紀合同，成為該期權經營機構的客戶。投資者在股票期權交易中委託期權經營機構，應當與其證券現貨交易中指定交易的經營機構一致。

　　42.投資者參與上交所期權交易，應當開立哪些賬戶？

　　投資者參與上交所期權交易，應當向期權經營機構申請開立衍生品合約賬戶及期權保證金賬戶。

　　43. 什麼是衍生品合約賬戶？

　　投資者通過期權經營機構參與期權交易，應當向與其簽署期權經紀合同的期權經營機構申請開立衍生品合約賬戶，用於進行期權交易、行權申報以及期權合約的記增記減。投資者申請開立合約賬戶，首先應當具有上交所市場證券賬戶，合約賬戶註冊資訊應當與證券賬戶註冊資訊一致。

　　44. 投資者可以通過哪些委託代理方式買賣期權合約？

　　投資者可以通過書面或電話、自助終端、網際網路等自助委託方式，委託期權經營機構買賣期權合約。

　　45. 投資者期權交易委託交易指令應當包括哪些內容？

　　除上交所另有規定外，投資者的委託指令應當包括下列內容： （1）合約賬戶號碼；（2）合約交易代碼；（3）買賣類型；（4）委託數量；（5）委託類型與價格；（6）上交所及期權經營機構要求的其他內容。

　　46. 什麼是開倉、平倉？

　　開倉是指投資者通過買入或賣出期權在市場上建立倉位。買入期權合約獲得權利後建立的倉位為權利倉。賣出期權合約承擔義務後建立的倉位為義務倉。

　　平倉是指對已持有的期權倉位進行反向操作。對權利方來説，是將持有的期權賣出並不再擁有權利；對義務方來説，是買回先前賣出的相同期權合約，不再承擔義務。平倉後投資者不再持有對應倉位。

　　47. 投資者進行買入、賣出平倉委託應注意哪些事項？

　　投資者進行買入平倉委託的，須持有相應義務倉。買入平倉的委託數量超過所持有的義務倉的，該筆委託無效。投資者進行賣出平倉委託的，須持有相應權利倉。賣出平倉的委託數量超過所持有的權利倉的，該筆委託無效。

　　48. 什麼是備兌開倉？

　　備兌開倉，是指投資者提前鎖定足額合約標的作為將來行權交割所應交付的證券，並據此賣出相應數量的認購期權。

　　49. 投資者進行備兌開倉時，需要注意哪些事項？

　　對於備兌開倉，投資者事先需要提交合約標的的備兌鎖定指令，以建立相應的備兌擔保關係。備兌開倉時備兌備用證券數量不足的，該備兌開倉指令無效。

　　中國結算于每日日終根據投資者備兌開倉的持倉情況，對投資者證券賬戶中相應數量的合約標的進行備兌交割鎖定。合約標的發生除權、除息導致期權合約單位調整的，按照調整後的合約單位計算該合約對應的備兌證券數量。

　　50. 什麼是備兌備用證券和備兌證券？

　　備兌備用證券，指投資者證券賬戶中被提交用於備兌開倉且被上交所日間鎖定的合約標的。投資者進行備兌開倉的，應當先提交合約標的備兌鎖定指令，將其證券賬戶中的合約標的提交為用於備兌開倉的證券。上交所實時鎖定相應數量的備兌備用證券，鎖定後的備兌備用證券不得賣出，僅可用於備兌開倉或解除備兌鎖定。

　　備兌證券，指投資者證券賬戶中已被實際用於備兌開倉並被中國結算進行備兌交割鎖定的合約標的。

　　51. 備兌平倉與備兌解除鎖定是什麼？

　　備兌開倉的合約進行平倉後，當日可以提交備兌備用證券解除鎖定指令；當日未提交的，于當日日終自動解除鎖定。

　　當日解除鎖定的備兌備用證券當日可以賣出，但當日買入的合約標的、當日備兌鎖定後又解除鎖定的除外。

　　當日買入的合約標的，當日備兌鎖定後又解除鎖定的，當日可以用於交易所交易基金的申購或者贖回，但不得賣出；當日申購的交易所交易基金，當日備兌鎖定後又解除鎖定的，當日可以賣出，但不得贖回。實行日內回轉交易的合約標的，不受前述規定的限制。

　　52. 期權交易的申報指令有哪些類型？

　　（1）普通限價申報。投資者可設定價格，在買入時成交價格不超過該價格，賣出時成交價格不低於該價格。（2）市價剩餘轉限價申報。僅按照當時市場上可執行的最優報價成交（最優價為買一或賣一價）。市價訂單未成交部分轉為限價訂單（按成交價格申報）。（3）市價剩餘撤銷申報。投資者無須設定價格，僅按照當時市場上可執行的最優報價成交（最優價為買一或賣一價）。對方無申報的，按無效訂單處理。市價訂單未成交部分自動撤銷。（4）全額即時限價申報。立即全部成交否則自動撤銷訂單，限價申報（即需設定價格）。（5）全額即時市價申報。立即全部成交否則自動撤銷訂單，市價申報（即無須設定價格）。（6）上交所規定的其他申報類型。

　　53. 股票期權交易申報數量有何規定？

　　期權合約的交易單位為張。

　　期權交易的申報數量為1張或者其整數倍，其中限價申報的單筆申報最大數量為10張，市價申報的單筆申報最大數量為5張。根據市場需要，上交所可以調整單筆買賣申報的最小和最大數量。

　　54. 股票期權合約交易的申報價格最小變動單位是怎樣的？

　　期權合約申報價格的最小變動單位是合約標的最小變動單位的十分之一，所以如果合約標的為股票，由於股票申報價最小變動單位為分（0.01元），期權的交易申報最小變動單位就是厘（0.001元），而交易所交易基金的最小變動單位為厘（0.001元），因此對應的期權申報價格最小變動單位為0.1厘（0.0001元）。 根據市場需要，上交所可以調整申報價格的最小變動單位。

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