東吳證券：反覆震蕩消化上方壓力
- 發佈時間：2014-12-23 08:02:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
自12月8日以來，A股便陷入了高位震蕩格局。但其實週邊市場主要指數均從當日開始出現了連續、加速下跌的走勢。
A股之所以“特立獨行”表現強勢主要有四個方面原因：一是權重板塊尤其是銀行股估值仍具備一定的吸引力，導致市場資金尤其是場外新增資金涌向此類個股，進而推升指數；二是當前貨幣政策環境保持寬鬆，繼央行降息後，市場對於貨幣利率下行的預期進一步增強，而在目前實體經濟疲弱和房地産投資下滑的背景下，大量資金需要尋找投資渠道，股票市場良好的賺錢效應吸引了部分資金的進場；三是市場成交量屢屢創下歷史新高，而成交量一向被市場當作價格的先行指標看待，給予了投資者突破上方壓力的信心。四是越來越多的投資者對股市前景看好，有相當多的新股民入市，進而為指數拉升助力。
最近指數的大漲主要是金融板塊經過短暫休整後再次發力所致，而權重板塊的再次崛起再次引發了市場的蹺蹺板效應，中小盤股票應聲而落，市場風格也重新回歸到“八二風格”。但投資者需要注意的是，隨著上證綜指再度逼近3100點關口，上方多個歷史高點的壓制容易加劇多空雙方的分歧，進而導致市場進入寬幅震蕩的格局，且市場風格轉換和熱點切換頻率也會更快。另一方面，指數若要更上一層樓，市場也需要通過反覆震蕩來消化上方的壓力。
從中長線角度看，A股上升趨勢仍未完結，市場利率的下行趨勢已經基本形成，流動性寬鬆格局有望延續。另外，制度改革、國企改革等政策紅利有望不斷引燃市場熱點，因此，從中長線角度看，A股有望繼續上攻。
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