部分券商面臨資金上限
- 發佈時間：2014-12-16 01:22:17 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
“現在我們的財務部門在考慮怎麼籌措資金。”一家大券商表示，目前自有資金快要接近使用上限，券商一方面是增加資金籌措渠道，一方面要比拼客戶挖掘能力。
這家公司表示：“現在兩融規模已經做到300多億元，基本上公司的錢快用完了。同時，很多其他中等券商也都停掉了融資，必須要等客戶資金還回來再有額度了。”
“我們做過測算，全行業兩融餘額比總體託管客戶的資産總額，也就是看看整體的盤子有多大。”據悉，這一測試數據基本可以看出券商對兩融客戶的挖掘程度如何。值得關注的是，這一數據反映，兩融業務發展好的，必然是那些具有優質大客戶的中大型券商。小券商起步晚，規模比較小，客戶也是中小規模，但兩融業務主要是大客戶，以及中等以上客戶。在門檻都降到零的情況下，能夠帶來更多收益的仍舊是中大客戶。
“下半年我們鼓勵營業部兩融餘額達到10億元規模，能夠完成的就有公司特別嘉獎。”一家老牌券商表示，因為一旦兩融規模上10億元，按照3%的利潤，該營業部一年就有3000萬元的收益，日子就很好過了。那些擁有大客戶的大型營業部發展後勁還很足。
在兩融餘額達到9000億元的背景下，券商的兩融空間還有多大？有的券商預測大約為12000億元，但有的分析師預計的規模更大。關鍵在於後續資金，目前券商紛紛啟動新一輪擴充資本金的手段，國信證券即將上市，已上市券商的融資渠道相對較多，比如發行短融債、增發等等。日前，光大、廣發就紛紛調高了兩融業務的開展規模。
爆發性的增長之後，這塊業務會進入穩定增長期。在券商看來，後續資金不應成為真正的制約。有分析師表示，兩融收益權若確認為非標資産，在一定程度上限制券商兩融資産盤活，但對業務的實質限制有限。隨著兩融業務的迅速擴張，部分券商兩融業務額度達到上限，在此背景下産生了兩融資産收益權轉讓的需求。從目前來看，主要是銀行資金投資兩融收益權，這類資産相對來説收益穩定、風險較低。若將兩融收益權確認為非標資産，將在一定程度上限制銀行投資兩融收益權，但就券商來説，隨著更多融資工具的使用，未來兩融業務發展的資金限制將不是該業務進一步擴張的最主要因素。
