搶下一個藍海 部分券商PB業務量半年破百億
- 發佈時間：2014-08-20 02:22:36 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
隨著券商PB業務的基礎和客戶逐漸都到位，PB業務的“颱風”正式登陸。
“目前，整個市場擴張的速度很快，第一支對衝基金産品在今年4月份才成立，到現在獲得私募管理人資格的機構就超過3000家。今年私募管理的資産可能會上萬億。這個速度可能會拓展非常快，我們希望在這方面做完善的佈局。”招商證券相關人士對中國證券報記者表示。招商證券相關人士表示，目前用“託管部的去通道化規模”來估算PB業務的業務量會較為準確，目前其“託管部的去通道化規模”已經超過100億元。
據了解，海外傳統意義上的PB業務是指投資銀行向對衝基金等高端機構客戶提供集中託管清算、後臺運營、研究支援、杠桿融資、證券拆借、資金募集等一站式綜合金融服務的統稱，是全球頂級投資銀行高端機構客戶服務的重要組成部分。但是在國內由於基金託管業務長期被銀行壟斷和對衝基金一直未能陽光化，PB業務此前未曾出現。
2012年底，招商證券在業內首家取得私募基金綜合託管服務資格，一舉打破商業銀行在託管領域的壟斷局面。到了2014年，一方面證監會正式批復一批券商可以開展證券投資基金託管業務，券商託管業務的範圍正式拓展至公募基金、基金專戶、證券公司集合資産管理計劃等領域；另一方面，2013年實施的新《證券投資基金法》確立了私募基金的法律地位，私募基金行業的規模也因此迅速壯大。
記者了解到，自2月7日中國基金業協會啟動私募基金登記備案以來，私募證券基金和私募股權基金等各類私募基金登記踴躍，私募基金管理人自此可以直接發行私募基金，而無需借助信託等通道。此前借道信託的模式下，陽光私募由銀行提供託管、信託提供賬戶，券商提供經紀業務，導致私募基金不得不面對費用高、下單慢、效率低等問題。
“從目前的階段來看，PB業務給業績貢獻最大的是交易佣金和融資融券産生的利息，另外還會帶來一點託管費，後臺外包收入和參與産品的銷售收入都是業績來源。”招商證券人士表示。
“PB業務光看佣金分兩塊，常規交易佣金和融資融券佣金。整體來説，PB業務客戶的佣金率水準普遍低於常規的零售客戶，因為機構在議價上有優勢。但是PB本身不是要靠佣金費，PB交易在週轉率、交易倍數上相對一般散戶會好一些，而且持續性和盈利能力更強一些。培育這些客戶，把一些零售客戶引導進入一些産品裏面去，可能對穩定券商佣金有一些作用。”一位券商人士説。
據了解，有業內人士認為PB業務將成為券商的下一個藍海，目前海外券商PB業務收入在總收入中的佔比在7%至20%左右。
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