上半年券商入賬定增承銷費至少33億元西南證券居首

2016年07月06日05:00 中國經濟網

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　　今年上半年，定增市場活躍，328家A股上市公司實施了定向增發方案，融資金額總計8219.68億元，同比增長187.7%。與此同時，券商也從中獲得不菲的承銷保薦費用。Wind數據顯示，今年上半年有數據可查的45家券商獲得定增項目承銷與保薦費用33億元，西南證券以3.9億元居首。

　　中信證券承銷項目

　　募資額依舊居首

　　Wind數據顯示，上半年，中信證券承銷定增項目的實際募資額最大，達到630億元；其次是中德證券，為344.7億元；華泰聯合證券排名第三，實際募資額達到331.3億元。

　　值得一提的是，中德證券的承銷家數為9家（有2單聯席保薦），排名僅在第九位。但其募資額僅次於中信證券，超過了多家大型上市券商。中德證券承銷的9單定增項目中實際募資額最大的是紫光股份，達到220.5億元，佔比達到64%。值得一提的是，去年同期，中德證券定增項目的實際募資額排名也進入前三，而其當時僅承銷了3單項目。

　　從承銷保薦費用來看，有數據可查的45家券商合計獲得33億元承銷保薦費。從目前的數據來看，西南證券居首，達到3.9億元。西南證券承銷了17單定增項目。其承銷的項目中，愛康科技、甘肅電投、*ST橡塑、太陽能均為其帶來超過4000萬元的收入。去年同期，西南證券定增項目承銷費排名僅在第九位。

　　另外，國信證券獲得的承銷費也超過3億元，廣發證券以2.2億元排名第三。

　　與此同時，券商IPO承銷收入卻在下滑，上半年券商獲得承銷與保薦費用19億元，同比減少71%。尤其是在今年二季度，共計59家企業完成IPO，同比下降57.86%;募資規模254.61億元，同比下降85.64%。與近兩年同期相較，IPO數量及規模均明顯下滑。與一季度相較，二季度IPO數量輕微增長，環比上升37.21%;融資規模進一步下滑，環比下降29.06%。

　　值得一提的是，下半年定增市場有望迎來黃金建倉期。從2016年3月2日“三年期定增價格只能調高不能調低，或者改為詢價發行”的證監會窗口指導意見來看，2016年下半年定向增發項目仍將是再融資市場主要産品，呈現“頻度高，單體大”的特徵，不同行業發行難度和定價水準的差異化將更為顯著。與此同時，券商也有望從中賺取更多承銷費用。

　　上半年定增募資8219.68億元

　　同比增長187.7%

　　根據投中研究院統計顯示，2016年上半年，有328家A股上市公司實施了定向增發方案，融資金額總計8219.68億元，與2015年同期的2856.8億元相比增加187.72%。從單筆融資金額看，上半年完成定增的328家企業平均單筆融資金額為25.06億元。從上市公司層面來看，定增火爆的原因在於，由於成本的升高導致傳統行業希望通過兼併重組獲得轉型升級的動力，而新興行業則希望過並購掌握最新技術，實現産業鏈完整。目前上市公司殼資源仍然稀缺，存在尋租空間。

　　定向增發收益方面，根據投中研究院統計，2016年上半年完成定增的328家A股上市公司定增上市首日平均收益率為44.21%。其中，百潤股份上市首日收益率為416%，為上半年最高。

　　從A股市場就完成定增情況的行業分佈來看，328家企業分佈于17個行業，較為分散。無論從完成數量還是完成規模，製造業都高居榜首，有90家共完成1848.56億元，數量及金額分別佔比27.4%、22.50%;IT行業緊隨其後，共40家完成685.48億元，數量及金額分別佔比12.2%、8.34%。從最近發行的定增項目數據可以看到，大股東及主要股東參與了接近一半的項目，另一半為機構投資者和自然人。上市公司定向增發一般都伴隨著新項目的上線、資産注入或是戰略投資注入，因此市場對定向增發的理解更多為利好。

　　增發主承銷商統計

　　機構名稱承銷家數聯席保薦家數募集資金合計(萬元)發行費用合計(萬元)承銷與保薦費合計(萬元)實際募集資金合計(萬元)

　　西南證券股份有限公司1743，168，589.7347，690.8639，042.573，120，898.87

　　國信證券股份有限公司1411，938，379.4629，630.9930，803.351，908，748.46

　　廣發證券股份有限公司1912，737，196.7541，895.1121，941.322，695，301.64

　　中信證券股份有限公司1956，369，019.2166，931.4321，860.376，302，087.78

　　海通證券股份有限公司802，166，762.5028，422.5619，100.002，138，339.94

　　國泰君安證券股份有限公司1342，569，596.4532，473.6918，436.032，537，122.76

　　東吳證券股份有限公司50736，559.9813，942.7615，388.74722，617.22

　　安信證券股份有限公司1011，731，652.3224，832.2615，253.001，706，820.06

　　中德證券有限責任公司923，466，565.2919，925.7310，980.003，446，639.56

　　中信建投證券股份有限公司1511，557，597.8022，150.479，794.001，535，447.33