白酒漲聲又響起來

　　在7月7日股價站上326.8元的歷史高位後，茅臺和其領銜的白酒股就成為A股市場一道靚麗風景線。與此同時關於茅臺漲價消息不絕於耳。昨天茅臺官網再度發出關於漲價的辟謠聲明，再次明確表示公司不會干預市場價格，也無漲價意向。與此同時，茅臺的終端價格卻接連上漲，出於對下半年茅臺價格高漲的預期，不少茅臺經銷商開始囤貨。一些高端白酒企業也放出漲價風聲試探市場反應，在消費旺季到來前，白酒市場瀰漫著一股喜迎價格上漲的喜慶氣息。

　　否認提價 茅臺坐視終端價格上漲

　　儘管2016年下半年才剛拉開帷幕，儘管白酒傳統的消費旺季還未到來，“白酒一哥”茅臺早已開啟了霸屏模式，先是股價創新高，接著市場上關於茅臺的漲價聲浪此起彼伏。針對漲價傳聞，茅臺官網昨天再度發出關於漲價的辟謠聲明，明確表示：“公司不會干預市場價格，也無漲價意向。”並申明，“公司並未就漲價問題召開‘內部會議’，‘控貨’之説實屬空穴來風，吹‘漲價風’更是子虛烏有。”而在此前，茅臺官方也明確表示將尊重市場規律茅臺官方不開展價格檢查，且不會輕易動搖819元/瓶的出廠價，並針對媒體關於漲價的言論也多次發文辟謠。

　　在業內人士看來，茅臺的聲明其實是話裏有話，“不會干預市場價格也意味著，在供需緊張的情況下，茅臺將坐視終端價格上漲。”一名白酒行業業內人士對北京晨報記者表示。

　　儘管茅臺否認上調出廠價，在零售市場，茅臺的價格早已接近“一飛沖天”。近期，各地茅臺一批價漲聲一片，全國各地在短短兩周的時間價格上漲了40元至50元，南方一批價兩周內上漲50元至890元。市場人士普遍認為，茅臺價格在淡季加速上漲超出預期，預計中秋旺季來臨前一批價可能會超過市場目前預期900元達到930元至950元。在這種預期下，有經銷商開始囤貨，“經銷商這兩年確實賣茅臺沒賺到錢，現在就趁機希望能把終端價格漲一漲。”一名業內人士指出。

　　渴望復蘇 白酒業下半年大考剛剛開始

　　“中國消費者更青睞白酒，這仍是未改變的。”花旗銀行在最近的報告《“宿醉”消退》中説道。英國《經濟學人》網站報道稱，白酒如今已經開始反彈，去年銷量增長率約為7%，而其增長的原因則被認為是私人消費的增長。在外媒的眼中，消費升級的到來是白酒銷量和業績增長最強的支撐。

　　事實上，在貴州茅臺股價走出326.8元的歷史高位時，有關白酒行業整體復蘇的聲音再度響起。有券商則認為白酒股第三輪牛市已經到來。廣發證券昨天發佈白酒行業稱，從2000年白酒陸續上市以後，白酒行業共出現了三輪牛市。前兩輪牛市源於需求曲線快速外移。從供需曲線來看，2004-2012年中高端白酒政商務需求佔80%以上，需求曲線較陡，對價格敏感度不高。當投資高速增長，拉動需求曲線大幅向外擴張，導致均衡價格不斷上移，白酒迎來量價齊升快速發展時期。2016年開始的第三輪白酒牛市，白酒需求曲線比前兩輪牛市需求曲線平緩。“未來隨著個人消費提升推動需求曲線緩慢外移，將逐步拉動價格上漲，迎來新一輪白酒量價齊升，但第三輪白酒牛市核心企業收入、利潤增速將低於前兩輪牛市。”

　　從業績角度來看，白酒行業在今年一季度華麗轉身。2016年一季度，食品飲料行業收入同比增長9%，其中白酒行業收入同比增長16%，營業利潤同比增長19%，凈利潤同比增長17%，再現了2015年的利潤增長勢頭(2015年白酒行業凈利潤同比增長11%)。

　　不過由此判斷白酒行業整體復蘇還為時尚早，下半年大考才剛剛開始。 “目前白酒板塊只有金種子酒和洋河股份發佈了半年報業績預告，還無法窺清全貌”，分析人士指出，二季度是傳統意義上的白酒消費淡季，下半年旺季的表現將直觀地決定白酒市場的復蘇程度。

　　北京晨報記者 陳瓊

　　變相漲價 瀘州老窖熬過4年低迷期

　　不僅茅臺在漲價，名酒漲價潮今年已愈演愈烈。

　　經歷了4年低迷期，白酒行業在去年年底企穩回升後，部分高端白酒開始提價。五糧液去年宣佈核心産品52度五糧液的出廠價由每瓶609元漲回659元。今年春季糖酒會期間，五糧液又宣佈漲價，自3月26日起，普五齣廠價每瓶提高20元至679元；五糧液1618、低度系列産品也將根據市場供需情況適時出臺調整措施。

　　隨後，瀘州老窖、劍南春、洋河等酒企紛紛跟漲。瀘州老窖今年6月宣佈，國窖1573經典裝52度成品酒將實施年份化定價，其中5年年份酒建議零售價980元，此舉被視作“變現漲價”。洋河股份的“海之藍”、“天之藍”出廠價分別上調2元和4元。昨天有消息稱，五糧液下半年也將上調出廠價。

　　貴州茅臺儘管沒有直接宣佈漲價，但其去庫存、控制産量的做法也為下一步漲價提供了充分的基礎和條件。在7月6日召開的茅臺酒半年行銷工作會上，茅臺集團總經理李保芳曾表示，茅臺酒價格年底可能會超過1000元。“這個價位正是最適合目前消費價位，茅臺決不搞價格壟斷，太高也不合適。”

　　集體瘋漲 白酒股重獲市場熱烈追捧

　　今年以來，白酒股的表演也很瘋狂，尤其是7月以來，白酒股紛紛暴漲。同花順統計數據顯示，A股中的18隻白酒股，除*ST皇臺、口子窖、迎駕貢酒等3隻股價下跌外，其餘15隻白酒股今年以來均實現正收益。其中，金徽酒股價累計漲幅達157%；貴州茅臺、酒鬼酒、水井坊股價漲幅均超過4成；金種子酒股價也漲了3成多。

　　不過，在經過前一陣的“高燒”後，白酒股最近有“降溫”跡象。金種子酒昨天披露的半年報業績預告顯示上半年業績大幅下滑，引發了市場參與者對白酒行業的擔憂，白酒股紛紛回調。其中金種子酒跌7.16%，酒鬼酒、沱牌舍得、老白幹酒跌幅超過4%，五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺跌幅超過2%。資深市場分析人士秦洪指出，“白酒行業復蘇一直受到當前各路資金的認可。但如果金種子酒業績下滑不是個案的話，那就意味著白酒行業復蘇可能是個偽命題，不利於白酒股的活躍。”

　　金種子酒預計上半年實現凈利潤同比將減少60%至80%。業績的低迷表現，主要是受市場因素影響，上半年營業收入同比下降，導致凈利潤大幅下降。今年一季度，金種子酒凈利潤尚有24.62%的增幅，這意味著，今年二季度至少虧損1378.52萬元。

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