14家AA級券商出現業務違規面臨降級風險

　　從去年5月1日至今，已有14家AA類券商出現業務違規，可能會被扣分，影響到今年的分類評級

　　每年7月份，證監會都會公佈年度券商分類評級。在歷年的分類評級中，大型券商，尤其是上市券商由於資本實力強，業務開展規範等原因，所獲評級都相對靠前。而隨著對券商監管的趨嚴，去年上半年兩融業務違規和去年下半年至今所涉及的兩融業務違規、違規配資等問題可能拖累多家券商2016年的評級。

　　據《證券日報》記者統計，去年共有27家券商在分類評級中獲得AA類的好成績。然而，從去年5月1日至今，已有14家去年的AA類券商出現業務違規，可能會被扣分，影響到今年的分類評級。雖然往年也曾出現過類似平安證券、光大證券被大幅降級的情況，但相對來説還是少數，而今年可能有多家大型券商同時遭遇扣分甚至降級風險，是歷年來所罕見的。

　　興業證券、西南證券

　　近期投行業務接連受挫

　　近日，興業證券公告稱，擬使用自有資金5.5億元人民幣設立欣泰電氣適格投資者先行賠付專項基金，如果欣泰電氣被中國證監會認定欺詐發行而受到處罰，董事會同意公司對依法承擔的責任主動進行先行賠付。據悉，這也是證監會引入保薦機構先行賠付制度以來的首個先行賠付案例。

　　與直接的經濟損失相比，業內更擔心興業證券的聲譽和形象受到嚴重損害，公信力大打折扣。如果被認定為內部控制和風險管理不當，可能讓其評級被調降，直接影響到公司後續創新業務的開展。此前平安證券也曾因勝景山河事件而遭遇降級，由AA級降至A級，後又因萬福生科事件被連降6級，由A級降至C級，處於正常經營狀態的最低等級。

　　與興業證券的遭遇類似，西南證券也因涉嫌未按規定履行法定職責被證監會立案調查。有消息顯示，西南證券此次被立案調查完全源自一樁陳年舊事——2013年被立案調查的大有能源。2013年10月份，大有能源因信披違規被證監會立案調查。經過一年多的調查取證，證監會認定“義煤集團作為大有能源的控股股東，策劃並指使涉嫌欺詐發行行為”。操刀大有能源此次非公開發行的仲介機構正是西南證券。

　　受此影響，西南證券和興業證券的多個投行項目全部暫停。其中，涉及西南證券的並購重組項目有10個，IPO項目有9個、再融資項目有13個、交易所債券項目1個。而興業證券包括20個IPO項目在內的全部60個投行項目恐將全部被暫停受理。

　　不過，目前看來，興業證券和西南證券今年的分類評級可能暫時還不會受此影響，明年或後年影響才會逐漸顯現出來。

　　按《證券公司分類監管規定》，證券公司分類每年進行一次，評級期為上一年度5月1日至本年度4月30日。結果于每年7月15日之前公佈。這意味著，海通證券今年的被扣分數在明年評級中將不會被累計。

　　 14家去年AA級券商

　　可能因業務違規被扣分

　　據《證券日報》記者統計，去年被評為AA類券商的一共27家公司，興業證券和西南證券均為去年券商分類評級中的AA類券商。除了這兩家近期被證監會立案調查的公司外，去年下半年至今還有12家AA類券商也都有過業務違規，存在被扣分甚至降級的風險。其中，有11家是上市券商，佔比近八成。

　　其中，屬於第一梯隊中有扣分風險的券商包括海通證券、廣發證券、華泰證券、中信證券、中信建投證券、申萬宏源證券和銀河證券。證監會去年9月11日通報，對華泰證券、海通證券、廣發證券、方正證券4家證券公司涉嫌未按規定審查、了解客戶真實身份等違法違規案及浙商期貨涉嫌違反期貨法律法規案調查、審理完畢。這四家券商被採取警告行政處罰措施、罰款行政處罰措施和沒收違法所得的行政處罰。

　　去年10月9日，證監會公告稱，部分機構在落實《關於加強證券公司資訊系統外部接入管理的通知》、《關於清理整頓違法從事證券業務活動的意見》時不認真、不深入，存在前期自查中漏報涉嫌配資賬戶，或部分産品下設子單元違規進行證券交易等違規問題。證監會對多家機構進行了處罰處理，其中“擬對3家證券公司暫停新開證券賬戶1個月的行政監管措施”，但並未透露具體名單。

　　而在去年11月5日，證監會通報，對銀河證券、申萬宏源證券、中信建投證券採取暫停新開證券賬戶1個月的行政監管措施。

　　除了上述7家券商外，去年下半年至今，因為業務違規問題可能被扣分的券商還包括國泰君安、招商證券、東興證券、長江證券和齊魯證券（去年下半年更名為中泰證券）。其中，國泰君安曾被處罰“限制新增做市業務”，而長江證券是被認定研報違規。

　　平安證券、光大證券

　　或將搶佔有利位置

　　第一梯隊多家券商被罰，給了更多的中型券商在今年分類評級中搶佔有利位置的機會。其中，因勝景山河事件和萬福生科事件評級驟降的平安證券和因“烏龍指”被降為C級的光大證券在今年的評級中有望“強勢反彈”。

　　在2015年券商分類評級中，平安證券因前兩年的海聯訊事件影響，評級由BB級降為B級，而在此前平安證券還因勝景山河事件和萬福生科事件遭遇降級，由AA級降至A級。不過，2015年平安證券的分類評級基本降至歷史底部。此後該公司嚴格各項風險控制，至今尚未受到任何監管處罰。

　　受“烏龍指”影響，光大證券2014年被降為C級。而在去年7月份公佈的2015年分類結果中，光大證券已恢復至A級，是去年分類升級幅度最大的證券公司。與平安證券一樣，去年至今光大證券也未受到任何監管處罰。

　　北京一家大型券商的非銀金融分析師對記者表示，評級上升帶給券商的好處非常多，包括新增業務種類、拓寬融資渠道等，在降低融資成本的同時，還可以爭取到很多商業機會。此外，證監會還根據證券公司分類結果確定不同級別證券公司繳納證券投資者保護基金的具體比例，評級較高的券商更佔優勢是顯而易見的。（呂江濤）