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儘管昨日回購利率多數走低，但大行供給收縮，場內融資較為不易，資金面在2015年最後一個交易日突然轉緊後並未因跨年而有所緩解。市場人士指出，短期流動性迅速轉緊受到多重因素的作用，資金持續外流背景下，資金面轉緊令央行投放流動性的猜想再度升溫。 跨年後資金猶緊 2016年首個交易日，銀行間貨幣市場利率紛紛走低。
中信建投證券認為，現階段資金外流並沒有結束，即便考慮到央行降準釋放7000億元左右流動性，本週公開市場可能仍將出現資金凈回籠。整體而言，近期資金面可能仍然缺乏驚喜，繼續維持不溫不火的狀態。而資金利率向下突破可能還是需要等待降息(逆回購利率下調或存貸款利率下調)，或經濟快速下滑帶來的需求衰退。
中信建投證券認為，現階段資金外流並沒有結束，即便考慮到央行降準釋放7000億元左右流動性，本週公開市場可能仍將出現資金凈回籠。整體而言，近期資金面可能仍然缺乏驚喜，繼續維持不溫不火的狀態。而資金利率向下突破可能還是需要等待降息（逆回購利率下調或存貸款利率下調），或經濟快速下滑帶來的需求衰退。
但不可否認的是其抄底成功概率似乎比國內機構大許多。去年滬股通流入資金最多的那周，正好對應的是階段底部，隨後市場開啟了長達4個月的反彈。此外，去年7月3日那周滬股通凈流入資金86.22億元位居5178點以來單周滬股通凈流入資金第三位，對應的也恰好是階段底部。 當然面對國內如此不規則的市場，外資也有失手的時候。比如今年4月15日那周滬股通凈流入資金83.1億元，但隨後市場卻出現了大跌。
“我們的新興市場增長追蹤指標(EM Growth Tracker)顯示增長放緩，增強了投資者的擔憂，尤其是在大宗商品價格下跌的情況下”，IIF稱。 新興市場資金外流之勢最初被認為在10月打斷——當月資金流入139億美元。
1月26日，中國人民銀行在公開市場進行了4400億元逆回購操作，其中包括28天期3600億元逆回購和7天期800億元逆回購操作，總投放量超過了 上周的4000億元，其中，28天品種創下近3年最大單日投放紀錄。
業內人士表示，國庫定存採用招標形式，與公開市場操作、MLF（中期借貸便利）等有較大不同。央行的正、逆回購、MLF等利率和價格均由央行決定，而國庫定存的利率則由商業銀行的需求與國庫定存招標的供給共同決定，主要受供給量、需求量、市場利率等因素影響。 九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，招標利率與市場利率有較大關係，以往6月資金面趨緊，而今年6月資金面並未趨緊，導致對國庫定存資金需求不足，是中標利率下降的原因。
最近一段時間，央行通過逆回購、SLO、MLF等方式對銀行系統注入流動性，並引導市場利率下行。從公開數據統計可知，1月15日至1月26日，央行向市場釋放流動性已達19825億元，接近兩萬億元。 受財政存款上繳、春節前季節性資金面偏緊疊加外匯佔款大幅下降等因素影響，市場一度出現資金緊張局面，流動性告急。
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