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看待任性“脫歐”市場應當理性

2016年06月27日03:29 浙江日報

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　　英國“脫歐”木已成舟，有媒體把此事歸咎為選民不理性。如何對英國人的“任性”作出理性反應，是市場所有利益攸關方的當務之急。

　　儘管“脫歐”衝擊波來勢洶洶，此事造成的外溢效應卻可能會以短痛為主，而不大可能給世界經濟造成全局性危機。

　　作為歐盟第二大經濟體，英國“脫歐”不僅給歐洲一體化進程造成挫折，也給全球市場帶來實實在在的衝擊。

　　圍繞英國“脫歐”，國際金融市場避險情緒飆漲。投資者拋售股票，轉向美日等國國債之類避險品種，導致股市暴跌，國債收益率驟降；同時，英鎊匯率大跌，美元、日元上漲；作為避險資産的黃金也出現暴漲行情。英國媒體此前預測，公投當天可能會成為自2008年美國雷曼兄弟公司破産以來最充滿戲劇性的交易日。

　　儘管如此，英國“脫歐”的衝擊力卻不大可能再次造就“雷曼時刻”。這是因為，與雷曼兄弟公司破産不同，英國“脫歐”本質上不是金融危機，而更大程度上是政治事件，它給市場帶來的衝擊更多是心理上的，而不是直接的兌付危機和信用破産。

　　實際上，市場在此前數月就已經對英國“脫歐”有所預期，並對其可能造成的衝擊做了準備。比如，某些大型基金早就嚴陣以待，召集眾多交易員值守，應對當天可能出現的交投異動。此外，據媒體報道，不少國家的央行也預備了充足彈藥，構築起防洪堤，嚴防市場出現失控的情況。

　　就經濟總量而言，英國在全球為第六大經濟體，英國經濟在世界範圍的“系統重要性”應和自身的經濟地位相稱。

　　的確，英國“脫歐”已經在不同國家和地區造成了經濟影響。在美國，美聯儲或許會因此推遲加息；對日本而言，日元匯率上漲和市場震蕩，會讓已推出負利率的日本央行進一步承壓。

　　而對新興市場而言，英國“脫歐”會通過貿易、投資、産能合作等渠道，帶來衝擊。比如，英鎊匯率下跌將讓持有英鎊資産的投資者受損，“脫歐”引發的某些法律和政策調整，會增加已啟動項目運營過程中的不確定性等。

　　然而，有鋻於亞洲金融危機的教訓，如今亞太新興國家外匯儲備較為充足，且通過貨幣互換機制等安排，構築起了可觀的金融互助安全網，加之與英國經濟融合度相對有限，預計英國“脫歐”不會令亞太國家傷筋動骨。亞太新興國家的貨幣和財政當局，普遍避免推出極端寬鬆的貨幣政策和強刺激措施，政策施展空間仍相對較大，有更多資源可供支配，更有條件應對英國“脫歐”的衝擊。

　　儘管英國從法律上“脫歐”，卻無法讓本國和歐盟的密切關係真正“脫鉤”，可以説，英國“脫歐”易，雙方“脫鉤”難。至少在短期內，“脫歐”難以改變英國和歐洲眾多企業長期以來的交易路徑依賴，也難以終結産業上下游分工協作、權益分享關係。

　　英國終究是歐洲的英國，不管“留歐”還是“脫歐”，英國地理位置就在那裏，與歐洲各國彼此的共同利益仍在那裏，價值認同和文化同源性也仍在那裏，看待英國“脫歐”需要理性。（據新華社）

(責任編輯：羅伯特)