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儘管昨日回購利率多數走低,但大行供給收縮,場內融資較為不易,資金面在2015年最後一個交易日突然轉緊後並未因跨年而有所緩解。市場人士指出,短期流動性迅速轉緊受到多重因素的作用,資金持續外流背景下,資金面轉緊令央行投放流動性的猜想再度升溫。
分析人士指出,在年內首次降準如期落地之後,市場流動性寬鬆程度改善有限,短期內貨幣市場環境在延續平穩的同時,預計仍相對缺乏亮點。 逆回購操作重啟價平 本週四,央行在公開市場進行了400億元7天期逆回購操作,利率繼續持平于2.25%。
分析人士指出,在年內首次降準如期落地之後,市場流動性寬鬆程度改善有限,短期內貨幣市場環境在延續平穩的同時,預計仍相對缺乏亮點。 逆回購操作重啟價平 本週四,央行在公開市場進行了400億元7天期逆回購操作,利率繼續持平于2.25%。
進入6月,市場資金面風平浪靜,流動性供求持續均衡偏松,這與很多市場參與者先前預想的並不一樣。據統計,6月以來,在短期市場利率中具有指標意義的7天期質押式回購利率甚至出現小幅下行,均值水準處在過去半年來的低位。 市場人士分析,這與央行積極開展流動性調控不無關係,而財政部督促地方壓降財政庫款,也對市場流動性有正面影響。此外,近期資本外流壓力下降,外匯佔款降幅收窄,對流動性的不利影響減輕。
進入年中時點,在過去近半年一直不太“安分”的資金面竟安靜了下來。進入6月,市場資金面風平浪靜,流動性供求持續均衡偏松,這與很多市場參與者先前預想的並不一樣。
在本月18日-19日舉行的2016北大匯豐金融論壇上,前央行副行長、全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示,不能指望央行用更加寬鬆的貨幣政策來支援經濟發展。
銀河證券指出,本週有上周操作的8700億元逆回購到期,央行以高頻滾動逆回購與MLF相結合提供中短期流動性,降準的必要有所延後。市場人士預計,後續央行仍然堅持鬆緊適度的貨幣政策,在央行持續的呵護下,也較難出現“錢荒”式的大規模流動性危機。
5月份以來,資金面持續緩和,央行在公開市場適時適度開展對衝操作以繼續呵護流動性。鋻於短期資金形勢的好轉,央行的對衝力度也相應有所下降,本週前兩個交易日公開市場分別凈投放200億元、凈回籠300億元,基本符合市場預期。
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