◎每經評論員 葉檀

　　去年房價漲，今年房價開年後續漲。

　　2014年下半年開始的上漲是資産配置荒的結果，而2016年一波上漲是貨幣流動性增加的結果。

　　根據4月18日國家統計局公佈的數據，與上月相比，70個大中城市中，3月房價下降的城市有8個，上漲的城市有62個。環比價格變動中，最高漲幅為5.4%，最低為下降0.7%。

　　一線城市政策降溫，房價還在上漲，説明此波反彈動力比較強。北京、上海、深圳、廣州新房價格分別上漲14.2%、25.1%、57.8%、11.9%；二手房價格分別上漲27.7%、20.3%、54.2%、14.7%。限購，沒用，有的地段連買都買不到。

　　引人注目的是二線城市，南京、廈門、杭州、合肥房價漲幅均超過10%，接近甚至超過北京，分別為17.8%、15.9%、11.9%、11.2%。此外，包括天津、寧波、福州、南昌、鄭州、武漢漲幅均超過5%，分別為7.2%、7.2%、7.7%、5.5%、5.3%、7.7%。二手房也很離譜，南京、廈門、杭州、合肥分別漲12.0%、13.9%、8.2%、23.6%，天津、寧波、福州、南昌、鄭州、武漢漲幅分別為8.6%、5.0%、5.8%、4.9%、5.5%、6.3%。

　　去年深圳、北京等一線城市上漲，與資金無處可去尋找安全墊有關，一線城市房地産就是最厚的資産安全墊。經濟上升週期，房地産震蕩宏觀經濟可以承受，所以可以放手壓制，但到了下行週期，財政收入下行與去過剩産能呈膠著狀態時，北京、上海房價還快速下跌，國內也就找不到其他什麼安全資産了。

　　今年部分地區房地産價格快速拉升與流動性相關。一季度CPI、PPI反彈，高盛高華宋宇團隊的研究顯示，3月份PPI同比增幅為-4.3%，較2月份的-4.9%有所上升，隱含的季調後環比折年增幅從2月份的-2.9%升至2.2%。這是2014年8月份以來生産者價格首次月環比正增長。以往房地産大幅上漲後都會伴隨著政策打壓與價格的震蕩，但此次一線城市受壓後，短期內並未有大幅震蕩，市場的流動性超過了其他。

　　不必再提1月的貸款數據與3月的社融數據，根據商務部公佈的白條豬肉批發價格，2015年11月6日的一週，價格為每公斤22.51元，到2016年4月8日的一週，價格為25.43元，2015年初全國均價為18到19元左右。從去年初至今，白條豬肉批發價上升31.6％左右，與一線城市的房價漲幅有點相近。

　　豬肉價格從去年3月份開始反彈。農業部監測數據顯示，去年3月第4週全國規模以上生豬定點屠宰企業白條肉出廠均價跌至17.129元/千克，結束28周連跌，首次環比上漲。

　　3月第4周商務部監測全國白條豬批發價為18.28元/千克，首次環比上漲。此前豬肉價格則是連跌，2015年1月26日的一週，農業部、商務部監測白條肉價格持續下降19周，白條豬價格微跌0.05元/千克，白條肉和白條豬價格連降，屠宰場為保證出貨速度和數量而調低豬肉價格，導致肉價進一步承壓。相應的，此前房地産市場也好不到哪兒去。

　　由於環境、監管等方面原因，生豬養殖成本上升，但玉米存儲量處於歷史高位，因為飼料價格預期上漲導致豬肉價格上漲説不過去。中國豬業網報道，卓創資訊最新的數據顯示，2016年3月份第四週豬料比價為8.43，比上周上漲3.82%。。豬價居高不下，飼料價格難有上漲空間。

　　房租價格也反映了市場的需求與流動性。根據中國房地産協會《中國房價》網站報道，去年3月北京住宅租金每月每平方米為62.39元，到今年3月上升到70.84元，一年上漲11.94％，比豬肉價格上漲慢，與一二線城市核心區域漲幅有些類似。中國住宅並不缺乏，租金價格反映的是房東的心理與流動性情況。

　　肉價也好、租金也好，與流動性有密切關係，以後看房價得看看肉價與租金情況，如果大漲，這次也跌不到哪兒去。目前南昌、哈爾濱等城市房價接續上漲，説明房價上漲在更大範圍內擴展。