外媒：安邦依賴高成本籌資 一旦回報率下降或引災難
- 發佈時間：2016-04-03 09:49:00 來源：中國經濟網 責任編輯：羅伯特
參考消息網4月3日報道 外媒稱，分析師警告，安邦依賴於高成本籌資的做法蘊含著很多風險。
據英國《金融時報》網站3月30日報道，借助這類資金，安邦在全球各地大肆收購，包括以20億美元收購紐約華爾道夫酒店；它從一家不太有名的中國汽車保險公司，成長為資産規模達2900億美元、投資策略更接近私募股權（PE）基金的全球性綜合集團。
報道稱，安邦44%的保費收入來自所謂的“萬能型壽險産品”，這是一種高收益理財産品，由死亡保險金和投資收益（保證投保人在世時獲得一定收益）組成。許多萬能險的儲蓄或“現金價值”成分遠大於風險保障成分。
根據監管機構的數據，2015年安邦來自萬能險産品的保費增長了3.06倍，達到490億元人民幣（合75億美元），相比之下全行業增長率只有95%。
不過，分析師表示安邦這種策略是有風險的。提供高收益令安邦能夠搶佔市場份額，但也會迫使該集團追逐更高回報以兌現對投資者的承諾。當然，也承擔更大風險。
傳統保險公司主要投資于政府債券之類的保守資産，並利用精算技能儘量減少支付，以此賺取利潤。安邦則更像一傢俬募股權基金，這類基金的資金成本高昂，利潤主要來自投資收益。
報道稱，還有一種擔憂是與流動性風險有關。許多理財産品的期限很短，而豪華酒店之類的資産無法迅速出售。安邦及其他保險公司所售萬能險的期限大多為5年或10年，但投保人也可選擇在一兩年後退保把錢取出來，有時候還無需繳納違約金。
近些年來，隨著中國儲戶尋找可替代低收益銀行存款的投資渠道，理財産品發展迅猛。商業銀行是理財産品的最大銷售方，然而監管條例卻限制了銀行可以購買的資産。而安邦等保險公司則從去監管化中得到了好處，這些去監管化措施令它們獲得了投資于股權和房地産的更大自由。
報道稱，日本和台灣地區的經驗證明，激進的銷售模式可能播下未來發生災難的種子。對於承諾提供高收益的保險公司來説，一旦利率下滑抑制了資産回報率，這種災難就會發生。
