PPI連續48個月下滑但降幅收窄 CPI回歸“2”時代創近20個月來的新高

　　2月CPI加速回升至2.3%，PPI連續48個月下滑但降幅收窄。專家坦言，CPI連升4個月，創近20個月以來的新高，通脹抬頭之勢明顯。

　　食品價格上漲是通脹走高主因，豬肉價格上漲貢獻率大。統計顯示，昨日全國生豬出欄平均報價為9.51元/斤，刷新了2011年6月以來的近5年新高。

　　不過，專家預測稱，伴隨節日和極端天氣因素消退，預計3月份通脹將穩定。

　　文/ 廣州日報記者周慧、井楠

　　國家統計局昨日發佈的數據顯示，2月份全國居民消費價格總水準（CPI）同比上漲2.3％，漲幅比1月份擴大0.5個百分點。這是時隔一年半後，CPI漲幅首次突破2％。食品和服務價格大幅上漲，是CPI漲幅擴大的主要原因。

　　1至2月平均CPI同比上漲2％。另外，2月份CPI環比漲幅比上月擴大了1.1個百分點至1.6％。

　　寒潮拉動菜價上漲

　　2月食品價格同比上漲7.3%，環比上漲6.7%；2月非食品價格同比漲1%，環比上漲0.3%。

　　統計局表示，2月份CPI漲幅比上月擴大了1.1個百分點，主要受寒潮天氣和春節因素的雙重影響。

　　具體來看，上月中旬全國大部分地區遭遇大風降溫和雨雪天氣，影響了鮮菜的生産和運輸，致使鮮菜價格環比上漲29.9%，創2008年3月以來月度最高漲幅，影響CPI環比上漲約0.84個百分點，超過CPI環比總漲幅的一半。

　　此外，春節期間鮮活食品需求增加，價格上漲明顯。鮮果、豬肉和水産品價格環比分別上漲6.9%、6.3%和6.0%，三項合計影響CPI環比上漲約0.40個百分點。

　　從同比看，受食品和服務價格大幅上漲的影響，2月份CPI同比漲幅比1月份擴大0.5個百分點。鮮菜、豬肉、水産品價格同比分別上漲30.6%、25.4%和3.5%，合計影響CPI上漲約1.51個百分點，佔CPI同比總漲幅的65.7%。

　　上游産品

　　價格反彈

　　推升PPI

　　當日發佈的報告還顯示，2月份全國工業生産者出廠價格（PPI）環比下降0.3％，同比下降4.9％，環比與同比降幅均繼續收窄。分析認為，PPI降幅收窄原因較多，一是春節後國際大宗商品價格回暖帶來的輸入型通脹，二是企業補庫存刺激物價上漲，三是去年的低基數。

　　民生證券分析師表示，自2012年3月起PPI同比已連續48個月為負。在供給側結構性改革預期下，上游産品價格出現反彈。但根據政府工作報告及鋼鐵、煤炭去産能規劃，去産能力度不及此前預期，近期週期品價格瘋漲行情不可持續，PPI跌幅收窄但轉正仍有待時日。

　　本月通脹

　　或保持穩定

　　CPI自去年8月份以來再度回到“2”時代，並創下2014年7月以來的新高。海通證券分析師姜超稱，3月上旬伴隨節日和極端天氣因素消退，鮮菜價格小幅回落，預計3月CPI穩定在2.3%，通脹回升勢頭未消。

　　民生證券宏觀分析師朱振鑫、張德禮認為，繼匯率和無序加杠桿之後，央行擔憂的通脹風險也短期抬頭，貨幣寬鬆進一步推後，警惕去杠桿和邊際收緊風險。

　　物價上漲，但經濟增速仍處探底之旅，但分析稱，“滯漲”的必要條件是成本端衝擊，而中期來看，中國並不具備這一條件，一是油價反彈有頂。二是中國式去産能很難快速出清，成本端的收縮是漸進的。

　　華鑫證券也分析認為，2月CPI跳升更多是受到季節性因素和不可控的一次性因素影響，未來是不可持續的，談“滯脹”言之過早。

　　多地生豬出欄均價創近5年新高

　　豬肉價格上漲對推動通脹回升作用顯著。從新牧網、搜豬網統計數字來看，昨日全國生豬出欄平均報價為9.51元/斤，刷新2011年6月以來的近5年新高。生豬供應緊張態勢延續，屠宰企業壓價難度較大，支撐中國猴年春節後的價格繼續上漲，兩周累計漲幅為5.8%，即0.52元/斤。

　　穗市場部分地段零售價小漲

　　在之前連續8個月的上漲行情中，零售市場所受影響有限；但自本月開始，廣州部分零售市場的肉價已受波及，如海珠區濱江東路菜市場，普通豬肉價格兩個半月的累計漲幅為0.3~1元/斤。

　　廣州日報記者從華南、西南各地批發市場了解到，漳州、廈門等多地的生豬出欄價格已攻破10元/斤大關；廣東的四會、江門等地的生豬出欄價距10元大關也僅一步之遙。

　　由於國內生豬存欄量連續數月走跌，以華東、華南、西南為代表的地區生豬價格大幅上漲，屠宰企業的壓價難度較大。各地推行的環保政策也使得中小養豬企業的成本提升，價格跟隨上漲。廣州市一家大型屠宰企業告訴廣州日報記者：2~3月的豬源收購難度仍大，不敢隨意壓價。此外，高校學生返校，學校食堂採購量增多，也是造成豬肉價格上漲的原因。

　　每頭豬穩賺450元以上

　　廣東養豬戶開始觀望

　　廣東諸多中小型養殖企業表示：近期豬肉暴漲走勢已超前期預期，目前每頭重量在200~230斤的豬，已可穩賺450元以上。與牧原、溫氏等大型企業積極投資、多養豬的計劃不同，中小養殖企業和養殖戶的觀望情緒比較明顯，中線方面，豬場出欄價格趨向於走穩。

　　由於目前時間段並非節日旺銷期，臘味製作需求量也有限，部分機構認為豬肉價格進一步上漲的空間有限。新牧網分析師梁明預期：上半年豬肉價格將保持高位振蕩走勢，均價或有攻破10元/斤的可能性；下半年市場存在小幅度回落的可能性，因為餐飲行業的不景氣現狀預計會延續至2017年。短線來看，生豬出欄價格連續上漲2周，本週二開始漲勢趨緩，或已階段性見頂。

　　A股養殖板塊昨日再次集體走強。2015年報中，養殖板塊是少數幾個多家上市公司業績出現暴漲的板塊，領頭羊溫氏、牧原、雛鷹的年報凈利潤都出現翻倍暴漲預期。中投證券分析師認為：2016年“養豬股”的業績增速會下降，但依然會保持在高盈利的狀態；“養雞股”則是相對次之的選擇，由於雞肉價暴漲後仍沒超成本價，今年業績脫困的可能性偏小。