3月10日,國藥集團旗下兩家上市公司現代制藥與國藥一致同時發佈公告稱,現代制藥擬作價77億元整合國藥集團旗下12項化藥資産,並借此成為集團單一的化藥工業發展平臺;國藥一致則擬通過收購國大藥房等34.95億元資産,成為集團旗下醫藥零售和兩廣地區醫藥分銷板塊的上市平臺。

　　3月9日晚間,現代制藥(600420,SH)和國藥一致(000028,SZ)同時發佈重大資産重組公告,現代制藥擬作價77億元整合國藥集團旗下12項化藥資産,並借此成為集團單一的化藥工業發展平臺;國藥一致則擬通過收購國大藥房等34.95億元資産,成為集團旗下醫藥零售和兩廣地區醫藥分銷板塊上市平臺。

　　“歷史原因造成了集團化藥工業分散于不同二級主體、多個上市公司,致使國藥集團的資源投入難以集中,規模優勢和産業鏈協同優勢未能得到完全發揮。同時,重組後,現代制藥與國藥一致在頭孢類産品方面同業競爭問題也將得到解決。”在問及重組原因時,現代制藥董事會秘書魏冬松對記者這樣解釋。

　　現代制藥成集團化藥平臺

　　根據現代制藥的重組預案,公司擬非公開發行合計2.64億股,並支付現金0.65億元,購買國藥集團下屬合計12項化藥資産,包括國藥一心、國工有限、國藥威奇達、致君制藥、汕頭金石等資産。以去年9月30日為評估基準日,標的資産預估值高達77.44億元,較賬面值增值141.19%。定增價格為29.11元/股,為現代制藥停牌時收盤價37.15元的78.36%。

　　現代制藥表示,交易完成後,公司在資産規模、收入規模、産品佈局、在研管線等各方面都處於同行業領先地位。

　　與此同時,在去年初國藥集團混合所有制改革試點獲批後,此次重組預案中集團的混改也獲得推進,現代制藥擬在配套募資環節引入戰略投資者,從而順應國企改革要求。根據重組預案,現代制藥擬同時以鎖價方式向國藥集團、國藥三期、浦科源富達、上海國鑫、四川誠富、四川三新、逸合投資、滾石投資設立並管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設立並管理的契約型基金等共九名投資者定增募集配套資金不超過19億元。

　　“從靜態來看,本次重組將大幅提升現代制藥業績,根據2015年預測,重組前後現代制藥靜態營業收入將由27億元提升至近百億元。重組後的現代制藥預計在化藥行業上市公司中排名前五,穩居行業第一梯隊。”魏冬松表示,本次交易完成後,現代制藥將成為國藥集團化學制藥板塊的經營平臺,在原有産品線的基礎上,在大治療領域涵蓋心血管藥物、抗生素藥物、全身性藥物、抗腫瘤藥物、麻醉精神類藥物,業務佈局趨於完善,盈利能力和核心競爭力將得到提高。

　　魏冬松對記者表示,並不是所有的化藥資産都將借此機會併入現代制藥,部分經營狀況不佳的資産並不適合注入上市公司,將陸續進行處理。

　　“本次重組參與方較多,協調溝通工作量大,一董通過後尚有二董、國資委評估備案審核、股東大會、證監會審核批准和商務部審核等流程,希望年內能全部結束相關工作。”魏冬松説。

　　國藥一致成醫藥零售平臺

　　另一方面,國藥一致擬向國藥控股定增發行股票購買國大藥房100%股權、佛山南海100%股權、廣東新特藥100%股權,向國藥外貿定增發行股票購買南方醫貿51%股權及向符月群等11名自然人少數股東支付現金購買南方醫貿49%股權。上述資産截至評估基準日預估值為34.95億元。

　　同時,國藥一致還擬向理朝投資、平安資管和國藥控股採用鎖價方式發行股份募集配套資金不超過7億元,支付收購南方醫貿49%股權的現金對價及補充流動資金。

　　據悉,國大藥房是全國醫藥零售行業規模最大、綜合實力最強的企業,國大藥房2014年的營業收入排名全國第一。同時,本次重組完成後,國藥一致將持有佛山南海、廣東新特藥、南方醫貿100%股權,成為國藥集團旗下兩廣醫藥分銷的唯一平臺。

　　混改以核心競爭力為走向

　　隨著國藥係兩家上市公司的資産整合揭開面紗,國藥係剩餘兩家公司天壇生物(600161,收盤價27.90元)、國藥股份(600511,收盤價27.52元)的整合也正在進行,國藥股份已于2月18日停牌進行資産重組,而天壇生物,其控股股東中國生物集團曾于2011年3月承諾5年內解決同業競爭問題,但近期天壇生物公告稱,擬籌劃注入的部分資産存在實質性障礙,將解決同業競爭承諾履行期限再延期24個月。

　　北京鼎臣醫藥管理諮詢中心負責人史立臣向記者表示,國藥係此次混改總體方案來説是比較合理的,是與國外大型藥企相似的模式,以核心競爭力為走向,把核心資産放在同一板塊。預計國藥係的整合在2016年內就會全面完成,國家也會根據國藥係這一試點進行評估完善,以制定針對醫藥國企改革的相關政策。目前,國有醫藥企業的整體能力是比較低的,無論是研發還是行銷,都弱於民營企業,但事實上國有醫藥企業的數量並不少,在我國4000多家醫藥企業裏,就有1000多家國有藥企,預計在國家對國藥係試點進行相關評估後,將混改政策進一步完成,然後向全國鋪開。