央廣網財經3月2日消息（記者馬文靜）近年來，“網際網路金融”成為經濟社會熱點，社會情緒也經歷了從質疑、抵制，到擁抱、狂熱，再到2015年談P2P色變的過程，可謂大起大落。如何在鼓勵創新的同時，防範金融風險，使行業進入良幣驅逐劣幣的良性迴圈，是網際網路金融監管亟需解決的問題。

　　3月1日，中歐陸家嘴國際金融研究院、英凡研究院聯合發佈了《網際網路金融專題報告》（以下簡稱《報告》），點明瞭網際網路金融的本質、價值和風險點，並指出，對於網際網路金融這一創新事物應該客觀、理性對待，既不能盲目捧殺，更不能一棍子打死，要避免從一個極端走向另一個極端，以包容、創新、防範風險的心態對其進行適度監管才是正道。

　　披著網際網路金融外衣的“李鬼”加劇金融風險

　　數據顯示，2015年，P2P交易規模達到了9823.04億元，比2014年增長288.57%。但同時，P2P行業也成為網際網路金融風險爆發的主要領域——截止2015年底，3858家P2P平台中，“問題平臺”達1263家。多家問題平臺的倒下使網際網路金融的風險受到社會高度關注。

　　《報告》認為，網際網路金融出現風險事件，主要有三類原因，包括商業模式或管理問題、優勝劣汰、非法集資。

　　《報告》指出，網際網路金融的出現使地下金融找到新的偽裝方式，一些披著網際網路金融創新外衣的企業，以資金池形式吸收大量資金並快速發展，導致“劣幣驅逐良幣”，損害了行業的正常秩序，使行業生態不斷惡化。投資者教育的普遍缺乏、風險意識和契約精神的缺失，也加劇了偽網際網路金融風險的爆發。

　　中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍表示，要防範網際網路金融風險，理性認知網際網路金融，首先要區分網際網路金融中的“李逵”和“李鬼”，不能把“李鬼”的問題歸責于“李逵”。他認為 “李鬼”的特點有二：一是高利率，二是資金池，打擊“李鬼”是監管工作的當務之急。但除此之外，也應防止因為P2P出現非法集資而對合法P2P甚至網際網路金融採取否定甚至打擊的態度。

　　網際網路金融監管路在何方？

　　如何讓“李鬼”進不了門，又給“李逵”們充分的施展空間？在技術快速更疊、網際網路金融新形態層出不窮的今天，如何使監管更高效、更有力？多位專家提出了建議。

　　1.功能監管

　　劉勝軍認為，在機構監管模式下，誰的孩子誰抱，監管部門只對發牌機構進行監管，這並不符合金融混業和金融創新趨勢，導致監管盲區的出現。他認為，簡單地合併“三會”並不能一勞永逸地消除監管盲區，引入“功能監管”才是治本之道。所謂功能監管，就是按照某項金融産品/業務的法律關係實質來實施監管，實質大於形式，這可以讓監管部門在面對眼花繚亂的創新時做到“以不變應萬變”。

　　全國政協委員、中央財經大學教授賀強也表示，混業監管或聯合監管將成為今後監管的方向。他指出，網際網路金融就像金融經濟迴圈系統的滲透率最高的毛細血管，滲透到經濟各個領域，信貸、證券、信託、保險、基金等都有涉及，“網際網路金融歸誰管？三會都能管又都不能管。網際網路金融繼續發展，必然需要聯合監管”。但是聯合監管的關係怎麼處理、聯合到何種程度仍待斟酌。

　　2.行為監管

　　中國人民大學教授、法學院副院長楊東則表示，網際網路金融行業單純功能監管不夠，還必須進行“行為監管”。他以2008年金融危機後英國的作法為例，指出，行為監管就是消費者保護為核心，第一是産品的監管，第二是銷售過程的監管，第三是糾紛解決機制，第四是平臺本身的監管，第五是監管體制重構，特別強調以行為監管、功能監管為主，審視監管為輔。

　　3.分類監管

　　目前，傳統金融機構已經建立了比較成熟的分類監管制度，即針對不同的資本、風控能力等，監管機構採取分類監管，在各類業務準入等方面區別對待。劉勝軍認為，針對網際網路金融這一新興群體，也可以考慮根據不同的機構成熟度和資本、技術、風控能力、經營記錄的不同，採用分類監管的原則，區別對待，從而提升監管效能。分類監管好處有三：一是能更有效利用有限的金融監管資源；二是能對不同類別的公司給予不同的關注，實施更有針對性的差異化監管；三是分類每年調整，可以鼓勵各家公司良性競爭。

　　螞蟻金服研究院副院長李振華對這種觀點表示贊同。“對風險不規範的機構進行強監管，對於經營非常規範的機構可以在業務創新方面適當放寬，鼓勵行業積極發展，約束‘壞孩子’”。但另一方面，他指出，這種監管方式可能對後進入的企業和草根企業有不利影響。

　　4.負面清單

　　劉勝軍表示，無論監管部門，還是金融業者，都不可能預判或決定未來的創新方向，因而負面清單監管是最佳模式。監管部門只要劃出網際網路金融不能觸碰的底線，網際網路金融的發展就不會偏離“價值創造”的正軌。

　　專家們表示，金融監管部門應理性看待網際網路金融，避免“疏于監管”和“過度管制”兩個極端，在堅決打擊“偽網際網路金融”的同時，以包容、開放、創新的心態，對真正的網際網路金融創新實施適度監管、包容性監管，建立網際網路金融的門檻、完善社會信用環境、消除網際網路金融發展的制度瓶頸。