給熔斷制度支兩招
- 發佈時間：2016-01-08 07:32:49 來源：深圳特區報 責任編輯：羅伯特
紐約證交所最新的熔斷機制中，標準普爾指數單日下跌7%或13%，若發生在9：30至3：25之間則暫停交易15分鐘；單日下跌20%，發生三級熔斷提前收市。一級和二級熔斷每個交易日只能觸發一次。
英國的熔斷機制主要針對個股交易。根據英國《金融時報》報道，當英國FTSE100指數成分股漲跌超過動態參考價格3%或者靜態參考價格8%，則實行5分鐘集合競價，即“自動終止執行期”。
南韓股市的熔斷閾值設立為南韓股票綜合指數（KOSPI）較前一天收盤價下跌了10%或10%以上，並且這種下跌持續了一分鐘，股票交易暫停10分鐘，個股漲跌幅限制為15%。南韓熔斷機制每天只實施一次，在下午2：20以後不再實施。如果股票市場出現暫停交易的情況，期貨合約停止交易20分鐘。
由此可見，這些熔斷閾值都要高於目前中國設立的熔斷閾值。然而，由於中國股市已經設有漲停板，因此有機構人士建議，將目前5%、7%的閾值合併為6%的單閾值，在閾值觸及後暫停15至30分鐘交易時間，不設置休市閾值。
方案二：利用好休市時間
2015年8月24日，紐約股市三大股指開盤大跌，其中道瓊斯工業平均指數早盤曾一度下挫逾1000點，跌破16000點大關。當日開盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下挫829.79點，至15629.96點，跌幅為5.04%。標普500指數下跌91.72點，至1970.89點，跌幅為4.65%。納斯達克綜合指數大跌283.27點，至4422.77點，跌幅為6.02%。由於觸發熔斷機制，紐約股市一度暫停交易。重新開盤後，三大股指有所回升，跌幅收窄。
這是熔斷機制發揮積極作用的典型案例，而在熔斷停盤期間，監管機構並沒有閒著。由於引發當天大跌的主要因素是市場和投資者擔心美國經濟出現反覆，再次顯露衰退跡象，為此當三大股指下跌到4%時，美聯儲、SEC（美國證券交易委員會）、紐交所等紛紛出面表態，釋放資訊稱美國經濟沒有再次衰退的根據和基礎，相關統計部門也公佈最新失業率繼續創出新低的資訊，這樣充分利用熔斷所贏得的時間釋放正確積極的市場資訊，才使得投資者重新冷靜地思考，並且在復盤後作出理性的操作。（資料來源：國際金融報）
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