市場風險偏好正逐步改變
- 發佈時間：2015-12-05 15:32:01 來源：新民晚報 責任編輯：羅伯特
本週金融、地産等藍籌股持續發力，成長股在大跌後也出現一定反彈，上證綜指挑戰3600點。從盤面上看，A股市場出現了幾次分化走勢，創業板指大幅走低，新股與次新股、小盤高價股出現了大力度的回落走勢，相對應的是，低估值、高股息率個股出現了相對強硬的態勢，高估值壓力在盤面走勢中開始體現，市場風險偏好正在發生改變。
短期而言，市場在長陰后能夠維持震蕩得益於各類題材的接力表現，然而我們仍需要提示即將到來兩個風險：一是年底的結算效應，二是今年7月證監會發佈的禁售令將在明年1月到期。所以我們認為未來的一兩個月市場仍然充滿著不確定性，反應在盤面上，大盤震蕩整理的格局仍將延續，其中更值得投資者警惕的應是市場對於禁售令到期的提前消化，從而在時間上與年底的資金緊張形成共振，意味著市場中下旬面臨調整的概率加大。
就中長線而言，我們仍相信資金應有向藍籌集結的趨勢。從大環境看，人民幣國際化已獲得跨越式進展，註冊制應也為期不遠，從市場價格上主機板與創業板的估值差仍在高位，未來藍籌股理應具有更強的吸引力。本週諸如萬科A、格力電器等低估值品種的復辟，可能意味著一輪大週期投資偏好轉換的開始，如果只是簡單地理解為由利好推動的上漲，則可能錯失未來市場的風口。東方證券·東方贏家 劉晨超
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