並購重組是今年A股市場持續的熱點，不僅並購公司多，規模也不斷創紀錄。中國證監會上市部主任歐陽澤華近日表示，今年1月至10月，上市公司參與的並購交易金額已達1.57萬億元，預計全年將超過2萬億元。

　　今年並購重組上演百億規模大戲，不少公司“蛇吞象”，像海島建設、艾迪西等等都是百億規模的交易額，這種大規模的交易將極大改善公司經營業績，對股市未來的發展具有積極意義。

　　屢屢出現百億並購

　　今年上市公司並購重組非常多，證監會也跟著忙。歐陽澤華近日在2015年中國上市公司協會年會上表示，截至11月27日，證監會今年已召開103次並購重組會議，審議了311家企業的並購重組申請，目前的並購交易金額已超過2014年全年的1.45萬億元。

　　從結構上看，面向同行業上下游産業整合的兼併重組在大幅增加，創新型中小型企業並購快速發展，支援企業海外並購的作用逐步顯現。

　　今年的並購重組，最大特點是規模越來越大，屢屢出現百億規模的定向增發。僅僅11月份以來，就有近500家公司扎堆定增，預計定增募集資金規模約為1.34萬億元，其中22家公司上演“蛇吞象”。

　　規模最大的當數同方國芯，擬定增800億元。另外還有15家上市公司擬定增募集資金超過百億元，其中，長江電力(558.1億元)、七喜控股(448.9億元)、海島建設(400億元)、桂冠電力(168.72億元)、世紀華通(165億元)、浦發銀行(163.52億元)、上汽集團(150億元)、正泰電器(139億元)、西水股份(136.81億元)、桐君閣(127.9億元)、中江地産(120億元)、中信銀行(119.18億元)、大橡塑(107.89億元)、華聲股份(103.95億元)。

　　值得一提的是，從擬定增募集資金總額與公司最新總市值的比例來看，海島建設、七喜控股、桐君閣、同方國芯、大連國際、聯美控股、九九久、大連友誼、萬鴻集團、杭鋼股份、華聲股份、商業城、大橡塑、三鋼閩光、世紀華通、寶安地産、西水股份、黃海機械、雲維股份、深大通、*ST皇臺、鞍重股份等22家公司擬定增募集資金總額均超過公司當前總市值，有望上演“蛇吞象”大戲。其中，海島建設本次擬定增募集資金400億元，而公司停牌前總市值僅為68.87億元，該比例高達580.81%，在上述公司中居首。

　　股價大漲受到追捧

　　這些百億級的大手筆並購，對改善公司經營業績具有極大幫助。比如，海島建設11月30日公告顯示，公司擬以10.67元/股非公開發行22.49億股，並支付現金20億元，合計作價260億元收購控股股東海航實業旗下基礎産業集團100%股權(預估值262.57億元，增值率43.44%)；並擬不低於12.95元/股非公開發行募集配套資金不超過160億元用於支付現金對價及標的資産相關基礎設施投資項目的開發與建設。基礎産業集團是海航集團旗下專注于基礎産業投資建設運營的惟一平臺，交易對方承諾2016年至2018年凈利潤總額不低於48億元，而海島建設2014年凈利潤只有3736萬元。這次定增實施後，公司完全脫胎換骨，從小公司變成一家大公司，業績大幅上升。

　　今年並購重組不僅規模大，而且並購的公司以新興産業居多。如分眾傳媒作價457億元借殼七喜控股，交易對方承諾2015-2017年扣非凈利潤分別不低於29.58億元、34.22億元和39.23億元，分眾傳媒是首個中概股回歸借殼A股的公司，七喜控股則進入了傳媒業。

　　進入12月，這種大規模的並購重組仍在繼續，12月1日晚，艾迪西發佈公告稱，擬置出公司全部資産、負債，並以發行股份和現金購買的方式置入申通快遞100%股權，作價169億元。同時，公司擬募集配套資金不超過48億元。交易方承諾，申通快遞2016年度～2018年度凈利潤分別不低於為11.7億元、14億元和16億元。交易完成，申通快遞將成為快遞第一股，艾迪西的業績也將大幅上升。這種並購，符合公司轉型的需要。

　　並購重組是企業做大做強的重要手段。從歐美等國的經濟發展看，企業在做大之後並購的意願也在增強，一些知名企業就是依靠並購一步步壯大。在A股市場，上市公司的跨界並購轉型升級需求顯得尤為迫切。

　　因此，這些並購重組符合資本市場的發展，受到投資者的歡迎。這些百億規模的並購股價大都表現突出，如中江地産連續16個漲停板，同方國芯雖然定增規模高達800億元，但也出現7個漲停板。

　　可以預計，並購重組的好戲還將繼續。

　　本報記者 連建明