行情回暖之下，融資客的熱情大幅升溫，兩融餘額4日共增加400多億。多位融資客對記者表示，面對這波小反彈行情，手又開始癢起來。“現在場外配資被禁止之後，已經有客戶轉過來開戶了。等行情真正企穩之後，兩融餘額估計會恢復得更快。”券商客戶經理告訴記者。“配資被清理後，目前傘形信託和結構化項目都處於停滯狀態。連基金子公司都感覺沒業務做了。”深圳一位基金業內人士對記者表示，從這些産品中退出的資金也遭遇無處去的尷尬，可能重新回到定增和增持等通道業務上。

　　A

　　場內融資餘額連升

　　隨著A股此前連續上漲，兩融市場也隨之扭轉了國慶前持續萎縮的局面，融資客開始恢復活躍，兩融餘額4日共增加425億，顯示投資者對市場的信心有所增強。

　　截至10月13日，上交所融資餘額5923.59億元，較前一交易日增加15.3億元。深交所融資餘額報3570.99億元，增加29.12億元，兩市融資融券餘額9494.58億，較12日增長44.44億，連續四個交易日上漲，創9月14日以來最高水準。

　　具體來看，最近四個交易日，滬深兩市融資凈買入金額分別為154.84億元、13.50億元、241.27億元、44.44億元，合計凈買入454億元。其中，10月8日與10月12日融資凈買入金額較大，均超過100億元，這兩日大盤漲幅也較大。目前兩市最新融資餘額為9494.58億元，比節前的9月30日增加逾400億元。

　　除了資金凈流入，投資者更看重資金投向行業方面。按申萬一級行業分類，除建築材料外，其餘行業最近四個交易日均出現融資凈買入，其中，房地産、機械設備、醫藥生物三個行業的融資凈買入均超過30億元。

　　B

　　投資者心態較為積極

　　一些個股近日爆發，其中，並不缺乏融資客的追逐。中核科技從10月8日至今漲幅20%。中國一重國慶假期後5個交易日，股價漲幅達到13.94%。際華集團、蘇寧雲商分別漲了9.21%和10.24%。

　　中國一重、興業銀行、際華集團、中核科技等最近四個交易日的融資凈買入金額最大，均超過5億元；萬向錢潮、萬華化學、蘇寧雲商、昆藥集團、浦發銀行、中航資本、瀋陽機床等個股的融資凈買入金額也超過4億元。

　　多位融資客對記者表示，面對這波小反彈行情，手又開始癢起來。

　　“國慶以來，不少股票漲幅明顯。我的股票都已經接近回本了，最近又融資操作了。”融資客方先生對記者稱。

　　券商的兩融經理卻對記者表示，“雖然融資客信心開始恢復，兩融業務依然很冷清。連續的跌幅把融資客弄得遍體鱗傷，確實缺失了很多客戶。”

　　“兩融還是正規的渠道，現在場外配資被禁止之後，已經有客戶轉過來開戶了。等行情真正企穩之後，兩融餘額估計會恢復得更快。”上述客戶經理對於兩融業務依然保持熱情。

　　“兩市融資餘額持續回升，也表明瞭市場中部分活躍的。”中航證券分析師季菲菲表示，“反過來看，如果融資餘額漲不動了，並開始回落，也就意味著行情差不多了。”南都記者周亮

　　■相關連結

　　場外配資銷聲匿跡

　　在場內配資開始復蘇時，場外配資卻已經銷聲匿跡。深圳一配資公司高管對記者表示，目前網路配資業務已經完全停止了，資金業務也轉向其他領域。

　　“配資被清理後，目前傘形信託和結構化項目都處於停滯狀態。連基金子公司都感覺沒業務做了。”深圳一位基金業內人士表示。此前銀行和信託、基金子公司所共同參與的場外配資業務增量已基本停滯，其中傘形和單一結構化配資增量均已宣告中止。該人士表示，從這些産品中退出的資金也遭遇無處去的尷尬。資金可能重新回到定增和增持等通道業務上。

　　兩融變動衝擊資産配置

　　兩融規模縮水意味著券商融資需求的下滑，而這也間接衝擊了銀行、險資等機構在該領域的資産配置需求。截至10月13日，滬深兩市兩融餘額僅為9494.58億元，該規模已降至2014年12月中旬水準，較最高時的2.26萬億下降了近60%。

　　兩融下滑，也讓券商的新發收益憑證發行規模銳減。7、8月份券商新發收益憑證分別為790隻和560隻，發行規模為558.69億元和161.27億元，分別僅為此前一個月發行規模的33.61%和28.87%，呈逐月銳減趨勢。