股權眾籌監管細則的出臺情況一直備受關注，《經濟參考報》記者獲悉，由於監管層對細則中非合格投資人“分層限額”等規定仍存分歧，細則恐面臨難産。考慮到規範目前市場上從事股權類融資業務的平臺，監管層可能會先出臺一個網際網路非公開股權融資的暫行辦法。

　　中國人民大學金融創新與風險治理研究中心籌建負責人楊東告訴《經濟參考報》記者，股權眾籌監管細則擬規定，股權眾籌的投資人分為非合格投資人和合格投資人兩類。非合格投資人中，近三年年收入12萬以下的投資人，單個項目最多投資額為2000元，每年投資總金額不超過1萬元；近三年年收入12萬至50萬之間的投資人，每年總投資額不能超過年收入的10%。合格投資人需要滿足的條件是，金融資産300萬以上或者近三年連續年收入50萬元以上，其投資金額沒有上限要求。

　　天使街CEO黃超達認為，投資標準的劃分實質上就是對公募進行“鬆綁”，2000元的投資標準會將一個項目分成比較多的份數，這是業內一直期望的股權眾籌未來的發展模式。

　　京東金融副總裁金麟告訴《經濟參考報》記者，無論是央行等十部委出臺的《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，還是證監會出臺的《關於對通過網際網路開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》，其實都已經明確了股權眾籌是公開、小額、大眾的，這也就表明監管層希望通過投資人投資額度的限制，來保證小額，從而避免大眾投資人承擔過多風險。

　　金麟表示，股權投資一直屬於高風險的投資領域，過去不允許非合格投資者進行投資。新的細則允許非合格投資人進行股權投資，只是對投資額進行了限制，一方面使得一般投資人也有機會進行股權類投資，另一方面也幫助投資人強制分散了投資風險，就算一個項目失敗，也不會有太大的影響和損失。

　　合夥圈創始合夥人鄭捷也表示，分層設計本身是一種值得肯定的機智創新，作為從業者，我們不存在因投資額度限制而制約行業發展的擔憂。當下中國，符合股權投資的個體眾多，資金積累充分。對行業從業者而言，最主要的考慮點是如何從個體上引導股權投資的正確理念與實踐，從而達到宏觀上間接融資向直接融資的轉變，從微觀上幫助中國新生中産階層創富，創新企業成長。

　　鄭捷説，現在定義的網際網路非公開股權融資其實參與更多的還是一些高凈值人群，他們的總體基數還是比較小的，但是如果能夠按照以上分類標準進行操作，實則是擴大了股權眾籌投資人的基數，讓更多的人能夠參與到普惠金融中來。

　　據了解，目前股權眾籌監管細則遭遇難産，而考慮到行業發展要求，監管層可能會先出臺一個網際網路非公開股權融資暫行辦法，對目前從事此類業務的平臺進行規範。對此，金麟認為，私募股權融資是目前已經在開展的一塊業務，對這塊業務進行規範是題中應有之義，所謂先治理存量，再引進增量，探索新模式，這樣的監管順序是完全合理的。