近日，保監會接連發佈《有關設立保險私募基金有關事項的通知》和《資産支援計劃業務管理暫行辦法》兩則保險資金運用文件，加力支援實體經濟。“兩個文件都是希望保險資金運用能夠更多參與實體經濟發展，只是方式方法不同。資産支援計劃是從企業資産角度，以資産證券化形式支援；基金則是從資本投資股權形式，使得保險資金配置更加多元化，在整體上有利於降低保險資金受單種運用領域的大幅波動風險。”保監會資金運用監管部主任曾于瑾如是表示。

　　設立私募基金支援産業發展

　　根據通知，自9月11日起，保險資金可設立私募基金，範圍包括成長基金、並購基金、新興戰略産業基金、夾層基金、不動産基金、創業投資基金，並明確險資設立的私募資金的投向應當是國家支援的重大基礎設施、戰略性新興産業、養老健康醫療服務、網際網路金融等産業和領域。“允許保險資金設立私募基金，一方面更加豐富了保險資金的配置手段，另一方面能使保險資金更加直接地服務實體經濟。”曾于瑾表示，實現保險資金配置的多元化是這兩年險資改革的主要方向之一，多元化的資金配置能平滑部分資産收益水準變動對險資保值增值帶來的波動。

　　清科研究中心分析師桂潔英曾分析道，險資天然的長期限使之與私募股權基金之間的匹配性較強。保險業資金具有長期、穩定的獨特優勢，這一特性有利於保險資金髮揮長期投資的優勢。而私募股權基金的期限較長，一般為5~8年，險資在設立並參與私募基金項目時，對其優化資産配置、強化資産負債匹配管理都將起到不小的作用。

　　實際上，保險資金業務在此前發佈的《國務院關於加快發展現代保險服務業的若干意見》(新國十條)的表述中，最大的突破亦被業界認為是高效對接實體經濟，即險資長期投資定制的投資領域將擴大，險資將更多地參與國家重大工程、民生工程和新興産業。

　　另據保監會資金運用監管部市場監管處處長賈飆透露，今年以來，保險資金已設立兩隻基金，分別由光大永明資産和陽光資産設立，前者投向新三板支援小微企業，規模5.51億元；後者擬募集30億元，首期募集10億元已到位，主要做專項並購。

　　資産支援計劃漸入常態

　　為支援保險機構探索發起資産證券化産品，鼓勵保險機構通過資産支援計劃形式，直接對接存量資産，為實體經濟提供資金支援，保監會同時出臺了《資産支援計劃業務管理暫行辦法》。

　　所謂資産支援計劃業務，是指保險資産管理公司等專業管理機構作為受託人設立支援計劃，以基礎資産産生的現金流為償付支援，面向保險機構等合格投資者發行受益憑證的業務活動。

　　事實上，2012年，部分保險資産管理公司即開展了資産支援計劃試點業務並取得了較好效果。截至目前，共有9家保險資産管理公司以試點形式，發起設立了22單資産支援計劃，共計812.22億元。投資平均期限5.5年左右，收益率5.8%~8.3%。“通過試點，我們在豐富保險資金服務實體經濟的手段方面，特別是在利用證券化工具盤活存量資産方面，積累了新的經驗。”曾于瑾表示。

　　保監會保險資金運用監管部投資處處長趙俊稱，保監會和相關登記交易平臺將在《辦法》基礎上，陸續出臺基礎資産負面清單、資訊披露和發行登記轉讓等配套規範文件，進一步明確管理要求，推動資産支援計劃受益憑證實現登記存管和交易流通。